في 25 أغسطس، عقد مؤتمر WebX 2025 في طوكيو، اليابان. شارك في مناقشة الطاولة المستديرة حول تنظيم واستخدام العملات المستقرة، كل من هيث تاربيرت، الرئيس السابق للجنة تداول العقود الآجلة الأمريكية، وكبير المسؤولين القانونيين ورئيس الشؤون المؤسسية في Circle، والسيناتور كاتاياما ساكيو، عضو الحزب الليبرالي الياباني ورئيس لجنة الميزانية في مجلس الشيوخ.
في المناقشة الجماعية، أعربت كاتسوي كاتسوي عن موقفها الحذر تجاه العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، واعتبرت أن العملات المستقرة هي نقطة دخول مهمة لتعميم صناعة التشفير. وأشارت إلى أن المجتمع الدولي لديه مخاوف بشأن الخصوصية ومخاطر المراقبة المتعلقة بـ CBDC، وهناك أصوات داخل اليابان تشكك في خصائصها اللامركزية، حيث اقترح مجلس النواب حتى حظر الاستكشافات ذات الصلة. لا يزال CBDC في اليابان في مرحلة البحث ولم يدخل بعد مرحلة الدفع التجاري. وتفضل اليابان تطوير العملات المستقرة في المقام الأول. وفي الوقت الحالي، تعتبر الفئة الشابة في اليابان هي المالك الرئيسي للأصول المشفرة، وأشارت إلى أن اليابان تدفع لتعديل تصنيفات العملات المشفرة، حيث تخطط لنقلها من "الإيرادات المتنوعة" إلى نطاق تنظيم قانون الأدوات المالية والتجارة، بهدف خفض معدل الضريبة الأعلى من 55% إلى 20% (لتتوافق مع الولايات المتحدة)، ويجب حالياً التفاوض مع عدة أحزاب، مع السعي لتحديد خطة بحلول نهاية العام. إذا تم تنفيذ تعديل معدل الضريبة على العملات المشفرة، فقد تتوسع تطبيقات العملات المستقرة في المعاملات اليومية، بينما لا تعتبر CBDC أولوية على المدى القصير. كما كشفت أنها كانت اليابان قد تعاونت مع البنك المركزي الأوروبي ومؤسسات أخرى لدراسة CBDC، لكن التقدم كان بطيئاً، وستحدد الاتجاه مستقبلاً بناءً على احتياجات السوق ونضج التقنية.
أشار هيث تاربرت إلى أن بيئة تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة قد شهدت تحولاً كبيراً، من الصرامة السابقة إلى الدعم. يعد تمرير "قانون العبقري" خطوة مهمة، حيث يساوي لأول مرة العملات المستقرة بشكل جوهري بالنقد، مما يوفر وضوحاً تنظيمياً طال انتظاره للصناعة، ويؤسس لعملات مستقرة تعتمد على احتياطات عالية الجودة من الأصول السائلة بنسبة 1:1. ومع ذلك، لا يزال لدى الولايات المتحدة الكثير من العمل الذي يتعين القيام به في مجال تنظيم الأصول الرقمية، مثل توضيح تصنيفات الأصول الرقمية الأخرى، وتحسين تشريعات خدمات الحفظ وقواعد البورصات. كما أنه لم يتم بعد تطبيق تفاصيل تنفيذ "قانون العبقري". عند الحديث عن العملات المستقرة، ذكر هيث أن لها مجموعة واسعة من تطبيقات. بالإضافة إلى تحقيق دخول وخروج فعال في تداول الأصول المشفرة، يمكن استخدامها كأداة موثوقة لتوفير الدولار لسكان الدول غير الأعضاء في مجموعة العشرين، مما يقلل من تكاليف التحويلات عبر الحدود بنسبة تصل إلى 6%-7%، ويعمل على تحسين عمليات التجارة عبر الحدود للشركات، مما يحقق التسويات الفورية ويتجنب تكاليف صرف العملات الأجنبية. تستخدم شبكة دفع سيركل USDC لربط المؤسسات المالية العالمية، مما يوفر مثالاً على تبادل فعال بين العملات المختلفة. بشأن العملات الرقمية للبنوك المركزية، تتبنى الولايات المتحدة موقفاً حذراً. أشار هيث إلى أن الكثير من الناس في الولايات المتحدة يشعرون بالقلق من مخاطر الخصوصية والمراقبة المتعلقة بالـ CBDC، حيث يحظر "قانون العبقري" فعلياً على الاحتياطي الفيدرالي إطلاق CBDC في الفترة الأخيرة، ومن المحتمل أن توجد الدولارات على البلوكشين في شكل عملات مستقرة في المستقبل.
ستناقش 金色财经 المحتوى الرئيسي على النحو التالي ، لتقديمه للقراء.
المقدم: ما سنتحدث عنه بعد ذلك هو الوضع في الولايات المتحدة واليابان فيما يتعلق بتنظيم العملات المشفرة وتعزيز العملات المستقرة.
لنبدأ من منظور كلي. دعنا نلقي نظرة على أحدث التطورات في تنظيم العملات المشفرة. إذا كانت هذه المناقشة قد حدثت قبل عام، لكانت محادثة مختلفة تمامًا. لقد حدثت تغييرات كثيرة الآن. لذلك، Heath Tarbert، دعنا من منظور ملخص، نصف كيف ترى حالة تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. كيف هي الحالة الحالية؟ ما هو التقدم؟ ما هي النقاط البارزة؟ ما الذي يحتاج إلى تحسين؟ كيف تلخص الوضع الحالي؟
Heath Tarbert: كما قلت، كان هذا حقًا تغييرًا جذريًا. أعتقد أن العديد من الأمريكيين يعتقدون أنه قبل سنة أو سنتين، مع تغيير نتائج الانتخابات الرئاسية والتحولات في آراء الهيئات التشريعية للحزبين، حدثت في الواقع حرب في مجال العملات المشفرة.
الآن لدينا حكومة تدعم العملات المشفرة بشكل كبير، وهي تعمل على توفير الوضوح التنظيمي الذي طالما كان مطلوبًا وضروريًا لهذا القطاع على مدى سنوات. لقد استثمرت اليابان في هذا المجال لسنوات عديدة وأقامت الأنظمة ذات الصلة. لذلك، فإن الولايات المتحدة متأخرة في إقرار "قانون العبقرية". سنتحدث عن ذلك بمزيد من التفصيل لاحقًا، فهذه لحظة فاصلة، حيث يتم لأول مرة اعتبار العملات المستقرة معادلة للنقود، وتوفير إطار تنظيمي سليم. لكن لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به، نحن لم نحصل بعد على تنظيم شامل لهياكل السوق، لكننا قد بدأنا السير في الطريق الصحيح.
المضيف: شكراً. السيدة كاتاياما، كيف تصفين حالة تنظيم العملات المشفرة في اليابان حالياً؟
كيشيو كاواساكي: قبل أن أبحث في الوضع في اليابان، ذهبت في يناير من هذا العام إلى واشنطن العاصمة لحضور حفل تنصيب الرئيس ترامب. هناك، قدمت رئيسة لجنة الأوراق المالية والبورصات أدكنز. هم يؤمنون بشدة أن اتجاه تطور العملات المشفرة في الولايات المتحدة لن يتغير، ليس فقط من حيث الاستثمار، ولكن أيضًا من حيث الدفع والتسويات. هم يستعدون بسرعة لقانون العبقرية. فيما يتعلق باليابان، هناك عملة مستقرة بالين JPYC. تم تسجيل هذا العمل الأسبوع الماضي فقط، لكن لدينا بالفعل نظام تشريعي ذي صلة، أو لنقل، لوائح تنظيمية للمنتجات والأنشطة. لكن يجب علينا التفكير في المزيد.
هذه النقطة مهمة جداً. إذا فهمت بشكل صحيح، فإن تغيير التصنيف قد يقلل من معدل الضريبة.
بالتحديد، كم عدد الحسابات الموجودة في اليابان التي تقوم بإنشاء الأصول؟ هل تعرف؟ لدينا بالفعل 12 حساب فيديو. هذا أكثر من حسابات التشغيل، ومعظمها من الجيل الشاب، وهم الآن يستخدمونه. إنهم مستعدون لدفع ثمن خدماته. لكن في الوقت الحالي، يتم تصنيفه كدخل متنوع، ومعدل ضريبة الدخل هو 55%. لذلك لا أحد يستطيع بيعه. إذا تم تصنيفه كأصل أدوات مالية، فإن المبيعات والأرباح الرأسمالية ستكون كما كانت، لكن الأجزاء الأخرى ستنخفض إلى حوالي 20%، تقريبًا مثل الولايات المتحدة. هذه هي النقطة الأساسية.
المقدم: نعم، هذا بالتأكيد مهم جداً لأولئك الذين لا يتابعون.
كاتسوي كاواي: بشكل أساسي، الوضع الحالي في اليابان هو أن أعلى معدل ضريبة يمكن أن يصل إلى 55%، ونقل العملات المشفرة من تصنيف "قانون خدمات الدفع" إلى "قانون تجارة السلع المالية" قد يخفض معدل الضريبة إلى 20%، مما يتماشى أكثر مع معدل ضريبة الأسهم، ومن المتوقع أن يحدث هذا التغيير في غضون عام أو عامين.
يجب علينا السيطرة على لجنة الخدمات المالية قبل نهاية العام. لقد كنت دائمًا رئيس لجنة الخدمات المالية، وقد اقترحت اللجنة هذا الاتجاه، وكان قرار مجلس الوزراء حازمًا جدًا في ذلك، ولكن في السياسة اليابانية، فقدنا الأغلبية.
يجب علينا التفاوض مع أحزاب أخرى، وهذا يتطلب بعض الوقت، وسيصبح الأمر أكثر تعقيدًا قليلاً. ومع ذلك، فإن عدة أحزاب أخرى توافق أيضًا على أفكارنا. لذلك، في الظروف العادية، يجب علينا الانتهاء من الخطة النهائية قبل ديسمبر.
المقدم: شكراً. هذا مهم حقاً. لقد ناقشنا للتو التحدي الكبير الذي تواجهه اليابان، وهو ارتفاع معدلات الضرائب. لا أريد الآن التحدث كثيراً عن الأشياء المثيرة التي تحدث في صناعة العملات المشفرة في الولايات المتحدة. لكن من الواضح أن هناك بعض التحديات الموجودة، على الأقل لدي الكثير من الآراء حول هذا الموضوع، لكنني أود أن أسمع رأيك يا Heath. ما هي التحديات التي لا تزال موجودة في الولايات المتحدة من حيث التنظيم؟ أو هل رأيت أي مسائل تثير قلقك، أو ما هي الأمور الأخرى التي لا تزال بحاجة إلى إنجاز؟
هيث تاربرت: نعم. أولاً، أود أن أؤكد على خبر جيد: الولايات المتحدة تحتضن الأصول الرقمية والعملات المشفرة لأول مرة في تاريخها الحديث، وليس فقط كفئة أصول إضافية، بل كفئة أصول جديدة، بل كشيء كنا نعتبره مستقبل النظام المالي نفسه، أليس كذلك؟
لقد أدركت الولايات المتحدة أن هذا ليس مجرد حقيقة، بل إنه يغير النظام المالي بشكل جذري، تمامًا كما غيرت الإنترنت الاتصالات بشكل جذري، أليس كذلك؟ لأن هذا هو ما نراه في النهاية.
ماذا يجب أن نفعل بعد ذلك؟ إن تشريع العملات المستقرة أمر بالغ الأهمية، لأن وجهة نظرنا هي أنه يوفر طبقة العملة الأساسية للنظام المالي الجديد على الإنترنت. لكننا لا نزال غير متأكدين من كيفية تنظيم الأصول الرقمية الأخرى. ما هي الأوراق المالية، وما هي السلع؟ وماذا عن خدمات الحفظ؟ وماذا عن البورصات؟ كيف ينبغي إدراج هذه الأصول؟ كيف ينبغي التعامل معها؟ جميع هذه القواعد لم يتم وضعها بعد، ولم يتم تشريعها. لذلك، في الوقت الحالي في الولايات المتحدة، نركز على التشريع المتعلق بهيكل السوق، ونأمل في إقراره قبل نهاية العام. في الوقت نفسه، حتى لو تم تمرير قانون العبقرية، إلا أنه لم يتم تنفيذه بعد. لذلك، وفقًا لقانون العبقرية، لا يزال يتعين على الهيئات التنظيمية وضع العديد من القواعد.
هذه هي حالتنا الحالية. لكن كما قلنا، فقد حدث تحول كبير في الوضع، و نحن نتقدم في الاتجاه الصحيح.
المضيف: نعم، رأيك جيد جداً. لذا، كانت مشكلة شفافية التنظيم نقطة ضعف في الولايات المتحدة لفترة طويلة. أعتقد أن اليابان تتقدم في هذا الصدد، لأنك قد لا تتفق مع جميع اللوائح التنظيمية في اليابان، لكنها واضحة جداً، وقد كانت كذلك لفترة طويلة. إذن، ما الذي يمنع قانون 《CLARITY》؟ لأنه كان هناك قانون يجب أن يعالج هذه القضايا، ولكنه لم يتم تمريره حتى الآن.
هيث تاربرت: الأخبار الجيدة هي أن هذا القانون قد تم تمريره في مجلس النواب، والآن مجلس الشيوخ يقوم بمراجعته أيضًا. لذلك، نأمل أن يقدم مجلس الشيوخ بعض الملاحظات حول "قانون الوضوح". يمكنهم تمرير نسختهم الخاصة في أقرب وقت ممكن. لكن يبدو أن جميع الأطراف تتفق عمومًا على أننا بحاجة إلى شفافية تنظيمية. الولايات المتحدة لديها العديد من القادة العظماء، مثل أولئك الذين جلسوا بجواري قبل عدة سنوات، الذين رأوا آفاق هذه التكنولوجيا وبدأوا العمل بنشاط. ولكن في الولايات المتحدة، كنا في مثل هذه البيئة، حيث كان الناس أكثر استعدادًا لمقاضاة الآخرين بدلاً من أن يتحدثوا بجدية عن بعض القواعد المعقولة.
اليوم، أخيرًا رأينا حدوث هذا المشهد، لكننا لا نزال ننتظر اتخاذ مجلس الشيوخ للإجراءات.
المضيف: لذا فإن اليابان في الواقع قد قامت بتنظيم العملات المستقرة قبل الولايات المتحدة. قد تكون اليابان هي أول اقتصاد رئيسي في العالم يقوم بتحديد معايير العملات المستقرة. لقد كنت أقول دائماً إن صانعي السياسات في الولايات المتحدة كان يجب عليهم الاستفادة من تجربة اليابان في وقت أبكر. السيدة كاتاياما، أود أن أسمع رأيك. كيف تعتقد أن معظم السياسيين اليابانيين ينظرون إلى العملات المشفرة الآن؟ انطباعي هو أن هناك بعض الأشخاص الذين يدعمون العملات المشفرة بشدة، لكن آخرين في الساحة السياسية اليابانية ليس لديهم رأي قوي حول هذا الأمر، لست متأكدًا إذا كان انطباعي صحيحًا. هل هذا صحيح؟ في الواقع، هناك آراء معارضة.
كاتسوي كاتسومي: أنت محق تمامًا، لأنني شخصيًا لست من مجال التكنولوجيا. أنا أعمل في القانون والتنظيم والإدارة، لذا لا أستطيع فهم الأكواد. نحن نعلم أن هناك مثل هذه الأمور موجودة. يجب أن أؤكد أننا نناقش معظم القضايا. القضية الأخرى هي أنهم يتحدثون عن أشياء لا نفهمها. لكن من أجل التشريع، يجب علينا تمريرها في كل مكان. الرأي العام مهم جدًا. حان الوقت للقيام بذلك. لتحقيق ذلك، العملات المستقرة، جيدة جدًا، تعمل بشكل ثابت. إنها وسيلة للدفع والإدارة وزيادة الكفاءة.
المضيف: بالطبع. دعونا نواصل الحديث عن العملات المستقرة. هذه حقًا انتقال مثالي. لذا، Heath، نرجو منك الاستمرار في الحديث، بعد كل شيء، نحن لسنا في الولايات المتحدة الآن. هل يمكنك أن تلخص ببساطة ما الذي حققه "قانون العباقرة"، وما الإنجازات التي حققها؟ وأيضًا، ما يثير اهتمامي حقًا هو ما هي الأعمال التي يجب القيام بها بعد ذلك، وما هي التحديات الموجودة؟ يمكنك أن تخبرنا بشكل عام، لا أعتقد أن هناك من يعرف أكثر منك.
هيث تاربرت: بالطبع. أولاً، سألت كيف تتعلم اليابان من الولايات المتحدة، لكن يجب أن أقول إن الولايات المتحدة تتعلم أيضًا من اليابان. من الواضح، ربما ليس كل عضو في البرلمان الياباني يفهم ويقدر العملات المشفرة، لكنهم لم يتجاهلوا هذه التقنية. إنهم يشجعون على اتخاذ الإجراءات والمضي قدمًا. أعتقد أن هذا مهم جدًا. لذلك عندما يتم مناقشة "مشروع قانون العبقرية" في الولايات المتحدة، نذكر دائمًا اليابان، ونقول إن USDC هو عملة مستقرة مرتبطة بالدولار، لكن في اليابان لديها تنظيمات أكثر وضوحًا مما هي عليه في الولايات المتحدة.
لذا بالنسبة لسؤالك، الخبر الجيد هو أن "قانون العباقرة" تم تمريره الشهر الماضي. فما هو دور "قانون العباقرة"؟ من الناحية الجوهرية، فإنه يضع نظام "الاحتياطي" لإصدار العملات المستقرة في الإطار القانوني، وهو نظام احتياطي واحد إلى واحد. لذلك، يجب أن يكون لكل عملة مستقرة تصدر بموجب "قانون العباقرة" أصول سائلة عالية الجودة تدعمها بنسبة واحد إلى واحد. لا يمكن استخدام الخوارزميات، ولا أنواع أخرى من الأصول، ولا أي شيء مشابه، يجب أن يكون لكل دولار دولار واحد من السندات الحكومية أو أصول آمنة أخرى تدعمه. كما ينص القانون على ضرورة ضمان الشفافية، حيث يجب تقديم تقارير عن الاحتياطيات. بصفتك حاملًا للعملات المستقرة، يمكنك الاطلاع على مجموعة متنوعة من الوثائق على الموقع الإلكتروني للتأكد من أنها احتياطيات بنسبة واحد إلى واحد. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب الأمر وجود طرف ثالث للتدقيق واختبار ما إذا كانت هذه الأصول تقدم الدعم فعلاً. أخيرًا، يتطلب الأمر إجراء نوع من الرقابة الحذرة. جميع هذه العناصر، قامت Circle بتنفيذها إلى حد ما قبل صدور "قانون العباقرة"، لكننا شاركنا بنشاط في عملية صياغة "قانون العباقرة".
لذلك فإنه يتماشى مع المعايير الدولية. إنه يتوافق تمامًا مع المعايير الدولية. هناك جانب مهم جدًا في "قانون العبقرية"، يتعلق بالاعتراف الدولي الذي ذكره زميلي للتو. إذا كان هناك نظام تنظيمي لعملات مستقرة خارج الولايات المتحدة، ولديه قواعد وأنظمة مشابهة جدًا، يمكن للحكومة الأمريكية الاعتراف بذلك، فإن هذه العملة المستقرة يمكن أن تدخل الولايات المتحدة. لذا، هذه طريقة للاعتراف بنظام اليابان في الولايات المتحدة، تمامًا كما نأمل أن تعترف اليابان يومًا ما بقانون العبقرية.
المقدم: حسنًا، لقد كانت الخلاصة جيدة جدًا. لدي بعض الأسئلة المتابعة، لكنني أود أن أعود بسرعة إلى موضوع اليابان، لأنني أريد أن أسمع رأي السيدة كاتاياما حول الوضع الحالي لتنظيم العملات المستقرة في اليابان. فهمي هو أن اليابان حصلت على إشادة كبيرة في تنظيم العملات المستقرة في وقت مبكر، لكنها تواجه أيضًا بعض التحديات، كما قلتِ بنفسك، أخيرًا لدينا عملة مستقرة بالين، لكن ذلك استغرق وقتًا طويلاً. فهمي هو أن هناك بعض التحديات في إصدار الشركات للعملات المستقرة. أود فقط أن أسمع رأيك، هل تعتقدين أن هناك صعوبات في دفع المزيد من الشركات لإصدار العملات المستقرة، أو كيف تقيّمين الوضع الحالي لإصدار العملات المستقرة في اليابان؟
كيتاوان غاواكي: كما ذكرت، حدثت بعض الصعوبات، لذا نحن بحاجة إلى التفكير في خيارات الأسهم، وقد تم تعزيز ذلك بالفعل. كمثال على السياسة النقدية الأمريكية العام الماضي. كان لديهم نية لتوسيع نطاق إعادة الشراء ليشمل سندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل. الحد الأقصى 55 يومًا، هذه هي القواعد الرئيسية في الولايات المتحدة (أعتقد أنها في الولايات المتحدة).
عندما وضعنا اللوائح في عام 2017، كانت حدود الدفع عبر PayPal تبلغ 110,000 دولار، وهو ما يجب أن يكون المبلغ الصغير لديهم. لكن الآن قد تكون الأمور مختلفة، ففي أوروبا، يُقال إن المبلغ هو 10,000 يورو. ولكن من أجل توسيع نطاق استخدام العملات المستقرة، وتمكين كل شركة من الاستفادة منها، فإن 10,000 دولار هو مبلغ معقول في مجال B2B الدولي. المفتاح هو كيفية ضمان ثقة الناس في العملات المستقرة. يجب أن تكون هناك خطة في هذا المجال. يجب علينا مراجعة جميع أنشطة المشاريع والتعامل مع هذه القضايا، كما أن الأمور المتعلقة بـ KYC يجب أن تكون جاهزة تمامًا لتجاوز أصعب الأوقات.
المضيف: بالطبع، هذا في الواقع يمثل تحديًا كبيرًا. أنا فقط فضولي، هل هناك جوانب أخرى تجعلك تشعر أن اليابانيين ونظامهم التنظيمي صارمان بعض الشيء؟
كاتسوراغي غاكو: إذا كنت تعتقد ذلك، فربما يكون هذا هو الشعور، يجب أن أعترف أنه حتى الآن، لم يكن لدينا ذلك الصوت الصناعي الذي يمكنه بالفعل استخدام B2B كمدافع. لكن لا داعي للقلق بشأن ذلك. بالتأكيد سيكون مدافعاً. والآن، حتى مع وجود SWIFT، لا تزال بحاجة إلى الوقت والمال. هذا غير مريح. لذلك ربما هنا، بين هذه الأصوات، يجب أن نغير هذا الوضع، ولا يجب أن نتوقف عند السقف، بل يجب أن نفعل كما تفعل الولايات المتحدة.
هيث تاربرت: نعم. شكرًا لك على تعبيرك بصراحة عن هذا الرأي المهم. من الواضح أننا نولي أهمية كبيرة للنظام الياباني، ويبدو أننا نلتزم به تمامًا. ولكن كما أشرت، فإن حد التداول هو 1 مليار ين، مما يعني أنه في الواقع، يمكن تحويل 7 إلى 10 آلاف دولار فقط لكل صفقة.
المقدم: لكن يجب توضيح أنك لا تستطيع التحويل بشكل مستمر، أليس كذلك؟ يبدو أنه لا يمكن.
هيث تاربورت: يمكن، ولكن إذا كنت شركة، واشتراها شخص ما، مثلما لو كنت مصنع سيارات ياباني، وترغب في استلام المدفوعات بالعملة المستقرة، أو شراء قطع غيار وما إلى ذلك. ترغب في إجراء معاملات سلسة عندما تصل حدود المعاملات إلى هذا المستوى. كما ذكرت، في العديد من الجوانب، هذا يعوق إلى حد ما نمو قاعدة مستخدمي الشركات B2B. ثم تجد نفسك في موقف، مثل أنك تلعب لعبة، وتقول، حسنًا، لا زلت مدينًا لك بـ 87 مليون ين ياباني. أنوي إجراء 87 أو 88 صفقة مماثلة. وأعتقد أن هذا قد يضع اليابان في وضع أضعف قليلاً عند المنافسة مع أماكن مثل الاتحاد الأوروبي، حيث تكون التنظيمات صارمة للغاية ولا توجد سياسات مثيرة للاهتمام.
المقدم: متى تعتقد أنه سيتم التعديل؟ ما رأيك؟ هل هناك احتمال كبير للتعديل؟
كيتا ياماغو: دون تعديل القانون نفسه، لا زلنا نستطيع القيام ببعض الأمور. وهذا يعني أنه لا حاجة للمرور عبر البرلمان، لكن يجب أن تكون هناك بعض الوسائل.
المقدم: ستكون النتائج قريبًا، لكن الأمر مثير جدًا. دعونا نحاول توضيح الأمر من خلال المقاطع، لأنه سؤال كبير يتعلق بالعملات المستقرة. هيث، دعني أبدأ بك، ما هي حالات الاستخدام النموذجية للعملات المستقرة التي تعتقدها، لا تقتصر على سيركل. بشكل عام، ما هي سيناريوهات تطبيق العملات المستقرة التي تعتقد أنها موجودة؟
هيث تاربرت: من الواضح أن الاستخدام الأول الذي قد يخطر ببال الحاضرين هو تداول الأصول الرقمية. يمكنك في البورصة استخدام العملات المستقرة لشراء وبيع الأصول الرقمية بشكل أسرع وأكثر مرونة.
من المهم أن يدرك صناع السياسة أن العملات المستقرة يمكن أن توفر وسيلة لتخزين القيمة لأولئك الذين يرغبون في الاحتفاظ بالدولار، وخاصة في البلدان التي لا يمكن الاعتماد على البنوك المركزية فيها، ولكن ما نتحدث عنه هنا هو الدول خارج مجموعة العشرين. يأمل العديد من الأشخاص في الاحتفاظ بجزء من مدخراتهم في عملات مستقرة بالدولار، لأن العملات المستقرة بالدولار التي تصدرها الولايات المتحدة موثوقة وشفافة، مما يجعلها وسيلة لتخزين القيمة. تكاليف التحويلات عبر الحدود، حيث تبلغ تكلفة التحويلات إلى الخارج حوالي 6% إلى 7%، اعتمادًا على المنطقة. في حين أن استخدام العملات المستقرة في التحويلات يمكن أن يتم بشكل آمن وموثوق وسلس، تمامًا مثل إرسال بريد إلكتروني. بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من سيناريوهات التطبيقات التجارية. على سبيل المثال، إذا كانت شركة يابانية ترغب في بيع منتجاتها في أفريقيا، فإنها قد لا تتلقى المدفوعات على الفور، أي أنها قد تشحن المنتجات ولكن المال قد لا يصل، أو قد تضطر إلى الانتظار لمدة 5 أيام لإكمال الصفقة، في حين أن استخدام العملات المستقرة يمكن أن يتم بشكل شبه فوري، ويتجنب جميع رسوم الصرف الأجنبي.
بشكل أساسي، أي عملية صرف عملات، خاصة تلك التي تتضمن معاملات عبر الحدود، يمكن تعزيزها، في رأيي، إذا تم استخدام العملات المستقرة، مما يجعلها أكثر كفاءة وأقل تكلفة وأسرع.
المقدم: شكراً لك! السيدة كياتا، ما هي مجالات تطبيق العملات المستقرة في اليابان؟ برأيك، أين يمكن استخدام العملات المستقرة؟
كيتا ياما غا سوتسكي: هذه وجهة نظر جيدة. ربما سأتحدث معهم. بعد عودتي إلى الوطن، أنشأت مجموعة دراسية خاصة بي. لكن كانت المرة الأولى في مجموعة من الأشخاص الذين وافقوا على التواصل، ثم انضممت بشكل طبيعي، ثم انضممنا إلى رابطة المصرفيين اليابانيين. لدينا عينة مالية، وما إلى ذلك، بناءً على أساسك. لذا أعتقد أنه في هذا النشاط التاريخي، يجب علينا تضمين الجميع.
Heath Tarbert: لقد بحثنا في السيناريوهات الحالية، ولكن كم عدد الحاضرين هنا هم مطورون أو يعملون مع المطورين؟
نعم، أخيرًا رفع أحدهم يده، لا تخجل. ما يثيرني حقًا هو الحالات التي تظهر من شركات منصات الإنترنت مثلكم. لذلك نحن نشجع المطورين مثلكم. ستحصلون على أفكار ذكية لإدماج العملات المستقرة في منتجاتكم وشركاتكم، استنادًا إلى بعض البنى التحتية التي تم بناؤها على يد شركات مثل Circle. هذا يجعلني أشعر بالحماس بعدة طرق. لقد فكرنا في نقطة تقاطع الذكاء الاصطناعي، صحيح؟ قد يظهر في المستقبل سيناريو حيث لدينا طرق دفع نابضة بالحياة، ووكالات ذكاء اصطناعي تتفاعل مع بعضها. إذا كان عليهم إجراء معاملات، فما هي أفضل طريقة دفع بالنسبة لهم؟ من المحتمل أن تكون العملات المستقرة.
لذا فإن هذا يعني أننا حتى لا نعرف جميع تطبيقات العملات المستقرة، وهذا هو وجهة نظري، لأن الكثير منكم سيذهبون لاختراعها.
المضيف: لكن، إذا كنت أرغب فقط في سؤالك بشكل محدد، لأنه قد أطلق USDC العنان في اليابان، فما هي السيناريوهات المحددة لاستخدام العملات المستقرة في اليابان؟ لأن بعض الناس لديهم مشاعر من الشك، ويقولون إنهم لا يعرفون ما هي السيناريوهات العملية للعملات المستقرة. لذلك، أود أن أعرف رأيك.
هيث تاربورت: اليابان. لذلك أعتقد أن أي دائرة خاصة بالمدفوعات عبر الحدود لديها تطبيق جديد يُسمى "شبكة مدفوعات سيركل"، وهو وسيلة لربط المؤسسات المالية و شركات معالجة المدفوعات الأخرى في جميع أنحاء العالم. لذلك يمكن للناس إجراء تحويلات، على سبيل المثال، إذا دفعت بالين الياباني، فإن الأموال ستتحول إلى الريال البرازيلي عند وصولها إلى الجانب الآخر.
يمكننا القيام بذلك من خلال USDC. من خلال مطابقة البنوك والمؤسسات المالية من جميع أنحاء العالم بين طبقات العملات المستقرة، يمكننا إجراء معاملات الفوركس بتكاليف أقل وكفاءة أعلى. هذه مجرد حالة تطبيق عملية في العالم الحقيقي.
المتحدث: أريد أن أتحدث بسرعة عن العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC). هل نحن حقًا بحاجة إليها؟ أعني بذلك في سياق العملات المستقرة.
كاتسوي كيتاني: هذه هي النقطة الأساسية. عندما زرت واشنطن، كنت مندهشًا جدًا، كنت أعتقد أنه سيكون هناك 20 أو 25 شخصًا، ولكن اكتشفت أن هناك الكثير من الناس. العديد منهم طرحوا علي سؤالًا أساسيًا. أخبرني معظمهم أن مجلس النواب الأمريكي يمنع أي شكل من أشكال العملات الرقمية للبنك المركزي، وأعتقد أن هذه فكرة جيدة، لأنها لم تُحدد بعد.
ربما لن نقلل من عدد العملات الرقمية للبنك المركزي، لكن دورها قد يكون مختلفًا تمامًا. ربما لا أعلم حقًا. لكننا لن نعلن عن ذلك في الأعمال التجارية. المستثمرون الشباب الذين ذكرتهم هم المجموعة الرئيسية التي تفتح حسابات الأصول المشفرة في اليابان، والعديد منهم يأتون من القطاع الطبي. إنهم يحصلون على المعلومات من أيقونات النظام الغذائي أو الموضة، ثم يودعون الأموال في الحساب، على الرغم من أن المبلغ صغير، إلا أنهم يمتلكون هذه الحماسة.
لذا أعتقد أنه منذ البداية، بعد خفض معدل الضرائب لدينا إلى 20%، سيتمكنون من الحصول على الخدمة، ثم الانتقال إلى الاستفادة الكاملة من العملات المستقرة. بدلاً من إعادة الأموال إلى البنك. أعتقد أن طريقة تحويل أو تسوية هذه الاستثمارات ستصبح شيئًا من الماضي بالنسبة للمستخدمين العاديين أو المستخدمين الواسعين، حتى لو كانت المبالغ صغيرة.
هيث تاربرت: يجب على كل دولة أن تقرر بنفسها ما إذا كانت ستستخدم العملات الرقمية للبنك المركزي، كما قلت، هناك العديد من الخيارات. العديد من الدول الغربية، بما في ذلك الولايات المتحدة، تختار تجنب اعتماد العملات الرقمية للبنك المركزي، بغض النظر عن مكان وجودها في العالم، بسبب المخاوف المتعلقة بالخصوصية وحقوق المواطنين والمراقبة.
تم تصميم عملتنا المستقرة USDC لتعمل بالتعاون مع عملات مستقرة أخرى أو عملات رقمية للبنوك المركزية، ولكن في الولايات المتحدة، اتخذوا قرارًا واضحًا. وفعليًا، يحظر "قانون العبقرية" البنك الاحتياطي الفيدرالي من استخدام العملات الرقمية للبنك المركزي في المستقبل القريب أو حتى بعيد المدى. ومن المرجح أن توجد الدولارات على blockchain في شكل عملات مستقرة.
المقدم: أعتقد أن هذه كانت حقًا طريقة مثالية لإنهاء الأمر. لقد حان الوقت تقريبًا، ولكنني ممتن جدًا. لقد تعلمت الكثير من هذه المحادثة.
كيتا ياما غا ست: في هذا العالم، جميعنا نسعى لتحقيق هدف واحد، هذا رائع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مائدة مستديرة مؤتمر WebX 2025: تنظيم واستخدام عملات مستقرة في الولايات المتحدة واليابان
تنظيم: المالية الذهبية
في 25 أغسطس، عقد مؤتمر WebX 2025 في طوكيو، اليابان. شارك في مناقشة الطاولة المستديرة حول تنظيم واستخدام العملات المستقرة، كل من هيث تاربيرت، الرئيس السابق للجنة تداول العقود الآجلة الأمريكية، وكبير المسؤولين القانونيين ورئيس الشؤون المؤسسية في Circle، والسيناتور كاتاياما ساكيو، عضو الحزب الليبرالي الياباني ورئيس لجنة الميزانية في مجلس الشيوخ.
في المناقشة الجماعية، أعربت كاتسوي كاتسوي عن موقفها الحذر تجاه العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، واعتبرت أن العملات المستقرة هي نقطة دخول مهمة لتعميم صناعة التشفير. وأشارت إلى أن المجتمع الدولي لديه مخاوف بشأن الخصوصية ومخاطر المراقبة المتعلقة بـ CBDC، وهناك أصوات داخل اليابان تشكك في خصائصها اللامركزية، حيث اقترح مجلس النواب حتى حظر الاستكشافات ذات الصلة. لا يزال CBDC في اليابان في مرحلة البحث ولم يدخل بعد مرحلة الدفع التجاري. وتفضل اليابان تطوير العملات المستقرة في المقام الأول. وفي الوقت الحالي، تعتبر الفئة الشابة في اليابان هي المالك الرئيسي للأصول المشفرة، وأشارت إلى أن اليابان تدفع لتعديل تصنيفات العملات المشفرة، حيث تخطط لنقلها من "الإيرادات المتنوعة" إلى نطاق تنظيم قانون الأدوات المالية والتجارة، بهدف خفض معدل الضريبة الأعلى من 55% إلى 20% (لتتوافق مع الولايات المتحدة)، ويجب حالياً التفاوض مع عدة أحزاب، مع السعي لتحديد خطة بحلول نهاية العام. إذا تم تنفيذ تعديل معدل الضريبة على العملات المشفرة، فقد تتوسع تطبيقات العملات المستقرة في المعاملات اليومية، بينما لا تعتبر CBDC أولوية على المدى القصير. كما كشفت أنها كانت اليابان قد تعاونت مع البنك المركزي الأوروبي ومؤسسات أخرى لدراسة CBDC، لكن التقدم كان بطيئاً، وستحدد الاتجاه مستقبلاً بناءً على احتياجات السوق ونضج التقنية.
أشار هيث تاربرت إلى أن بيئة تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة قد شهدت تحولاً كبيراً، من الصرامة السابقة إلى الدعم. يعد تمرير "قانون العبقري" خطوة مهمة، حيث يساوي لأول مرة العملات المستقرة بشكل جوهري بالنقد، مما يوفر وضوحاً تنظيمياً طال انتظاره للصناعة، ويؤسس لعملات مستقرة تعتمد على احتياطات عالية الجودة من الأصول السائلة بنسبة 1:1. ومع ذلك، لا يزال لدى الولايات المتحدة الكثير من العمل الذي يتعين القيام به في مجال تنظيم الأصول الرقمية، مثل توضيح تصنيفات الأصول الرقمية الأخرى، وتحسين تشريعات خدمات الحفظ وقواعد البورصات. كما أنه لم يتم بعد تطبيق تفاصيل تنفيذ "قانون العبقري". عند الحديث عن العملات المستقرة، ذكر هيث أن لها مجموعة واسعة من تطبيقات. بالإضافة إلى تحقيق دخول وخروج فعال في تداول الأصول المشفرة، يمكن استخدامها كأداة موثوقة لتوفير الدولار لسكان الدول غير الأعضاء في مجموعة العشرين، مما يقلل من تكاليف التحويلات عبر الحدود بنسبة تصل إلى 6%-7%، ويعمل على تحسين عمليات التجارة عبر الحدود للشركات، مما يحقق التسويات الفورية ويتجنب تكاليف صرف العملات الأجنبية. تستخدم شبكة دفع سيركل USDC لربط المؤسسات المالية العالمية، مما يوفر مثالاً على تبادل فعال بين العملات المختلفة. بشأن العملات الرقمية للبنوك المركزية، تتبنى الولايات المتحدة موقفاً حذراً. أشار هيث إلى أن الكثير من الناس في الولايات المتحدة يشعرون بالقلق من مخاطر الخصوصية والمراقبة المتعلقة بالـ CBDC، حيث يحظر "قانون العبقري" فعلياً على الاحتياطي الفيدرالي إطلاق CBDC في الفترة الأخيرة، ومن المحتمل أن توجد الدولارات على البلوكشين في شكل عملات مستقرة في المستقبل.
ستناقش 金色财经 المحتوى الرئيسي على النحو التالي ، لتقديمه للقراء.
! A7LkcwvFTlaLES8tjLPz7iyrawdtGCg3A9AVKyYE.jpeg
المقدم: ما سنتحدث عنه بعد ذلك هو الوضع في الولايات المتحدة واليابان فيما يتعلق بتنظيم العملات المشفرة وتعزيز العملات المستقرة.
لنبدأ من منظور كلي. دعنا نلقي نظرة على أحدث التطورات في تنظيم العملات المشفرة. إذا كانت هذه المناقشة قد حدثت قبل عام، لكانت محادثة مختلفة تمامًا. لقد حدثت تغييرات كثيرة الآن. لذلك، Heath Tarbert، دعنا من منظور ملخص، نصف كيف ترى حالة تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. كيف هي الحالة الحالية؟ ما هو التقدم؟ ما هي النقاط البارزة؟ ما الذي يحتاج إلى تحسين؟ كيف تلخص الوضع الحالي؟
Heath Tarbert: كما قلت، كان هذا حقًا تغييرًا جذريًا. أعتقد أن العديد من الأمريكيين يعتقدون أنه قبل سنة أو سنتين، مع تغيير نتائج الانتخابات الرئاسية والتحولات في آراء الهيئات التشريعية للحزبين، حدثت في الواقع حرب في مجال العملات المشفرة.
الآن لدينا حكومة تدعم العملات المشفرة بشكل كبير، وهي تعمل على توفير الوضوح التنظيمي الذي طالما كان مطلوبًا وضروريًا لهذا القطاع على مدى سنوات. لقد استثمرت اليابان في هذا المجال لسنوات عديدة وأقامت الأنظمة ذات الصلة. لذلك، فإن الولايات المتحدة متأخرة في إقرار "قانون العبقرية". سنتحدث عن ذلك بمزيد من التفصيل لاحقًا، فهذه لحظة فاصلة، حيث يتم لأول مرة اعتبار العملات المستقرة معادلة للنقود، وتوفير إطار تنظيمي سليم. لكن لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به، نحن لم نحصل بعد على تنظيم شامل لهياكل السوق، لكننا قد بدأنا السير في الطريق الصحيح.
المضيف: شكراً. السيدة كاتاياما، كيف تصفين حالة تنظيم العملات المشفرة في اليابان حالياً؟
كيشيو كاواساكي: قبل أن أبحث في الوضع في اليابان، ذهبت في يناير من هذا العام إلى واشنطن العاصمة لحضور حفل تنصيب الرئيس ترامب. هناك، قدمت رئيسة لجنة الأوراق المالية والبورصات أدكنز. هم يؤمنون بشدة أن اتجاه تطور العملات المشفرة في الولايات المتحدة لن يتغير، ليس فقط من حيث الاستثمار، ولكن أيضًا من حيث الدفع والتسويات. هم يستعدون بسرعة لقانون العبقرية. فيما يتعلق باليابان، هناك عملة مستقرة بالين JPYC. تم تسجيل هذا العمل الأسبوع الماضي فقط، لكن لدينا بالفعل نظام تشريعي ذي صلة، أو لنقل، لوائح تنظيمية للمنتجات والأنشطة. لكن يجب علينا التفكير في المزيد.
هذه النقطة مهمة جداً. إذا فهمت بشكل صحيح، فإن تغيير التصنيف قد يقلل من معدل الضريبة.
بالتحديد، كم عدد الحسابات الموجودة في اليابان التي تقوم بإنشاء الأصول؟ هل تعرف؟ لدينا بالفعل 12 حساب فيديو. هذا أكثر من حسابات التشغيل، ومعظمها من الجيل الشاب، وهم الآن يستخدمونه. إنهم مستعدون لدفع ثمن خدماته. لكن في الوقت الحالي، يتم تصنيفه كدخل متنوع، ومعدل ضريبة الدخل هو 55%. لذلك لا أحد يستطيع بيعه. إذا تم تصنيفه كأصل أدوات مالية، فإن المبيعات والأرباح الرأسمالية ستكون كما كانت، لكن الأجزاء الأخرى ستنخفض إلى حوالي 20%، تقريبًا مثل الولايات المتحدة. هذه هي النقطة الأساسية.
المقدم: نعم، هذا بالتأكيد مهم جداً لأولئك الذين لا يتابعون.
كاتسوي كاواي: بشكل أساسي، الوضع الحالي في اليابان هو أن أعلى معدل ضريبة يمكن أن يصل إلى 55%، ونقل العملات المشفرة من تصنيف "قانون خدمات الدفع" إلى "قانون تجارة السلع المالية" قد يخفض معدل الضريبة إلى 20%، مما يتماشى أكثر مع معدل ضريبة الأسهم، ومن المتوقع أن يحدث هذا التغيير في غضون عام أو عامين.
يجب علينا السيطرة على لجنة الخدمات المالية قبل نهاية العام. لقد كنت دائمًا رئيس لجنة الخدمات المالية، وقد اقترحت اللجنة هذا الاتجاه، وكان قرار مجلس الوزراء حازمًا جدًا في ذلك، ولكن في السياسة اليابانية، فقدنا الأغلبية.
يجب علينا التفاوض مع أحزاب أخرى، وهذا يتطلب بعض الوقت، وسيصبح الأمر أكثر تعقيدًا قليلاً. ومع ذلك، فإن عدة أحزاب أخرى توافق أيضًا على أفكارنا. لذلك، في الظروف العادية، يجب علينا الانتهاء من الخطة النهائية قبل ديسمبر.
المقدم: شكراً. هذا مهم حقاً. لقد ناقشنا للتو التحدي الكبير الذي تواجهه اليابان، وهو ارتفاع معدلات الضرائب. لا أريد الآن التحدث كثيراً عن الأشياء المثيرة التي تحدث في صناعة العملات المشفرة في الولايات المتحدة. لكن من الواضح أن هناك بعض التحديات الموجودة، على الأقل لدي الكثير من الآراء حول هذا الموضوع، لكنني أود أن أسمع رأيك يا Heath. ما هي التحديات التي لا تزال موجودة في الولايات المتحدة من حيث التنظيم؟ أو هل رأيت أي مسائل تثير قلقك، أو ما هي الأمور الأخرى التي لا تزال بحاجة إلى إنجاز؟
هيث تاربرت: نعم. أولاً، أود أن أؤكد على خبر جيد: الولايات المتحدة تحتضن الأصول الرقمية والعملات المشفرة لأول مرة في تاريخها الحديث، وليس فقط كفئة أصول إضافية، بل كفئة أصول جديدة، بل كشيء كنا نعتبره مستقبل النظام المالي نفسه، أليس كذلك؟
لقد أدركت الولايات المتحدة أن هذا ليس مجرد حقيقة، بل إنه يغير النظام المالي بشكل جذري، تمامًا كما غيرت الإنترنت الاتصالات بشكل جذري، أليس كذلك؟ لأن هذا هو ما نراه في النهاية.
ماذا يجب أن نفعل بعد ذلك؟ إن تشريع العملات المستقرة أمر بالغ الأهمية، لأن وجهة نظرنا هي أنه يوفر طبقة العملة الأساسية للنظام المالي الجديد على الإنترنت. لكننا لا نزال غير متأكدين من كيفية تنظيم الأصول الرقمية الأخرى. ما هي الأوراق المالية، وما هي السلع؟ وماذا عن خدمات الحفظ؟ وماذا عن البورصات؟ كيف ينبغي إدراج هذه الأصول؟ كيف ينبغي التعامل معها؟ جميع هذه القواعد لم يتم وضعها بعد، ولم يتم تشريعها. لذلك، في الوقت الحالي في الولايات المتحدة، نركز على التشريع المتعلق بهيكل السوق، ونأمل في إقراره قبل نهاية العام. في الوقت نفسه، حتى لو تم تمرير قانون العبقرية، إلا أنه لم يتم تنفيذه بعد. لذلك، وفقًا لقانون العبقرية، لا يزال يتعين على الهيئات التنظيمية وضع العديد من القواعد.
هذه هي حالتنا الحالية. لكن كما قلنا، فقد حدث تحول كبير في الوضع، و نحن نتقدم في الاتجاه الصحيح.
المضيف: نعم، رأيك جيد جداً. لذا، كانت مشكلة شفافية التنظيم نقطة ضعف في الولايات المتحدة لفترة طويلة. أعتقد أن اليابان تتقدم في هذا الصدد، لأنك قد لا تتفق مع جميع اللوائح التنظيمية في اليابان، لكنها واضحة جداً، وقد كانت كذلك لفترة طويلة. إذن، ما الذي يمنع قانون 《CLARITY》؟ لأنه كان هناك قانون يجب أن يعالج هذه القضايا، ولكنه لم يتم تمريره حتى الآن.
هيث تاربرت: الأخبار الجيدة هي أن هذا القانون قد تم تمريره في مجلس النواب، والآن مجلس الشيوخ يقوم بمراجعته أيضًا. لذلك، نأمل أن يقدم مجلس الشيوخ بعض الملاحظات حول "قانون الوضوح". يمكنهم تمرير نسختهم الخاصة في أقرب وقت ممكن. لكن يبدو أن جميع الأطراف تتفق عمومًا على أننا بحاجة إلى شفافية تنظيمية. الولايات المتحدة لديها العديد من القادة العظماء، مثل أولئك الذين جلسوا بجواري قبل عدة سنوات، الذين رأوا آفاق هذه التكنولوجيا وبدأوا العمل بنشاط. ولكن في الولايات المتحدة، كنا في مثل هذه البيئة، حيث كان الناس أكثر استعدادًا لمقاضاة الآخرين بدلاً من أن يتحدثوا بجدية عن بعض القواعد المعقولة.
اليوم، أخيرًا رأينا حدوث هذا المشهد، لكننا لا نزال ننتظر اتخاذ مجلس الشيوخ للإجراءات.
المضيف: لذا فإن اليابان في الواقع قد قامت بتنظيم العملات المستقرة قبل الولايات المتحدة. قد تكون اليابان هي أول اقتصاد رئيسي في العالم يقوم بتحديد معايير العملات المستقرة. لقد كنت أقول دائماً إن صانعي السياسات في الولايات المتحدة كان يجب عليهم الاستفادة من تجربة اليابان في وقت أبكر. السيدة كاتاياما، أود أن أسمع رأيك. كيف تعتقد أن معظم السياسيين اليابانيين ينظرون إلى العملات المشفرة الآن؟ انطباعي هو أن هناك بعض الأشخاص الذين يدعمون العملات المشفرة بشدة، لكن آخرين في الساحة السياسية اليابانية ليس لديهم رأي قوي حول هذا الأمر، لست متأكدًا إذا كان انطباعي صحيحًا. هل هذا صحيح؟ في الواقع، هناك آراء معارضة.
كاتسوي كاتسومي: أنت محق تمامًا، لأنني شخصيًا لست من مجال التكنولوجيا. أنا أعمل في القانون والتنظيم والإدارة، لذا لا أستطيع فهم الأكواد. نحن نعلم أن هناك مثل هذه الأمور موجودة. يجب أن أؤكد أننا نناقش معظم القضايا. القضية الأخرى هي أنهم يتحدثون عن أشياء لا نفهمها. لكن من أجل التشريع، يجب علينا تمريرها في كل مكان. الرأي العام مهم جدًا. حان الوقت للقيام بذلك. لتحقيق ذلك، العملات المستقرة، جيدة جدًا، تعمل بشكل ثابت. إنها وسيلة للدفع والإدارة وزيادة الكفاءة.
المضيف: بالطبع. دعونا نواصل الحديث عن العملات المستقرة. هذه حقًا انتقال مثالي. لذا، Heath، نرجو منك الاستمرار في الحديث، بعد كل شيء، نحن لسنا في الولايات المتحدة الآن. هل يمكنك أن تلخص ببساطة ما الذي حققه "قانون العباقرة"، وما الإنجازات التي حققها؟ وأيضًا، ما يثير اهتمامي حقًا هو ما هي الأعمال التي يجب القيام بها بعد ذلك، وما هي التحديات الموجودة؟ يمكنك أن تخبرنا بشكل عام، لا أعتقد أن هناك من يعرف أكثر منك.
هيث تاربرت: بالطبع. أولاً، سألت كيف تتعلم اليابان من الولايات المتحدة، لكن يجب أن أقول إن الولايات المتحدة تتعلم أيضًا من اليابان. من الواضح، ربما ليس كل عضو في البرلمان الياباني يفهم ويقدر العملات المشفرة، لكنهم لم يتجاهلوا هذه التقنية. إنهم يشجعون على اتخاذ الإجراءات والمضي قدمًا. أعتقد أن هذا مهم جدًا. لذلك عندما يتم مناقشة "مشروع قانون العبقرية" في الولايات المتحدة، نذكر دائمًا اليابان، ونقول إن USDC هو عملة مستقرة مرتبطة بالدولار، لكن في اليابان لديها تنظيمات أكثر وضوحًا مما هي عليه في الولايات المتحدة.
لذا بالنسبة لسؤالك، الخبر الجيد هو أن "قانون العباقرة" تم تمريره الشهر الماضي. فما هو دور "قانون العباقرة"؟ من الناحية الجوهرية، فإنه يضع نظام "الاحتياطي" لإصدار العملات المستقرة في الإطار القانوني، وهو نظام احتياطي واحد إلى واحد. لذلك، يجب أن يكون لكل عملة مستقرة تصدر بموجب "قانون العباقرة" أصول سائلة عالية الجودة تدعمها بنسبة واحد إلى واحد. لا يمكن استخدام الخوارزميات، ولا أنواع أخرى من الأصول، ولا أي شيء مشابه، يجب أن يكون لكل دولار دولار واحد من السندات الحكومية أو أصول آمنة أخرى تدعمه. كما ينص القانون على ضرورة ضمان الشفافية، حيث يجب تقديم تقارير عن الاحتياطيات. بصفتك حاملًا للعملات المستقرة، يمكنك الاطلاع على مجموعة متنوعة من الوثائق على الموقع الإلكتروني للتأكد من أنها احتياطيات بنسبة واحد إلى واحد. بالإضافة إلى ذلك، يتطلب الأمر وجود طرف ثالث للتدقيق واختبار ما إذا كانت هذه الأصول تقدم الدعم فعلاً. أخيرًا، يتطلب الأمر إجراء نوع من الرقابة الحذرة. جميع هذه العناصر، قامت Circle بتنفيذها إلى حد ما قبل صدور "قانون العباقرة"، لكننا شاركنا بنشاط في عملية صياغة "قانون العباقرة".
لذلك فإنه يتماشى مع المعايير الدولية. إنه يتوافق تمامًا مع المعايير الدولية. هناك جانب مهم جدًا في "قانون العبقرية"، يتعلق بالاعتراف الدولي الذي ذكره زميلي للتو. إذا كان هناك نظام تنظيمي لعملات مستقرة خارج الولايات المتحدة، ولديه قواعد وأنظمة مشابهة جدًا، يمكن للحكومة الأمريكية الاعتراف بذلك، فإن هذه العملة المستقرة يمكن أن تدخل الولايات المتحدة. لذا، هذه طريقة للاعتراف بنظام اليابان في الولايات المتحدة، تمامًا كما نأمل أن تعترف اليابان يومًا ما بقانون العبقرية.
المقدم: حسنًا، لقد كانت الخلاصة جيدة جدًا. لدي بعض الأسئلة المتابعة، لكنني أود أن أعود بسرعة إلى موضوع اليابان، لأنني أريد أن أسمع رأي السيدة كاتاياما حول الوضع الحالي لتنظيم العملات المستقرة في اليابان. فهمي هو أن اليابان حصلت على إشادة كبيرة في تنظيم العملات المستقرة في وقت مبكر، لكنها تواجه أيضًا بعض التحديات، كما قلتِ بنفسك، أخيرًا لدينا عملة مستقرة بالين، لكن ذلك استغرق وقتًا طويلاً. فهمي هو أن هناك بعض التحديات في إصدار الشركات للعملات المستقرة. أود فقط أن أسمع رأيك، هل تعتقدين أن هناك صعوبات في دفع المزيد من الشركات لإصدار العملات المستقرة، أو كيف تقيّمين الوضع الحالي لإصدار العملات المستقرة في اليابان؟
كيتاوان غاواكي: كما ذكرت، حدثت بعض الصعوبات، لذا نحن بحاجة إلى التفكير في خيارات الأسهم، وقد تم تعزيز ذلك بالفعل. كمثال على السياسة النقدية الأمريكية العام الماضي. كان لديهم نية لتوسيع نطاق إعادة الشراء ليشمل سندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل. الحد الأقصى 55 يومًا، هذه هي القواعد الرئيسية في الولايات المتحدة (أعتقد أنها في الولايات المتحدة).
عندما وضعنا اللوائح في عام 2017، كانت حدود الدفع عبر PayPal تبلغ 110,000 دولار، وهو ما يجب أن يكون المبلغ الصغير لديهم. لكن الآن قد تكون الأمور مختلفة، ففي أوروبا، يُقال إن المبلغ هو 10,000 يورو. ولكن من أجل توسيع نطاق استخدام العملات المستقرة، وتمكين كل شركة من الاستفادة منها، فإن 10,000 دولار هو مبلغ معقول في مجال B2B الدولي. المفتاح هو كيفية ضمان ثقة الناس في العملات المستقرة. يجب أن تكون هناك خطة في هذا المجال. يجب علينا مراجعة جميع أنشطة المشاريع والتعامل مع هذه القضايا، كما أن الأمور المتعلقة بـ KYC يجب أن تكون جاهزة تمامًا لتجاوز أصعب الأوقات.
المضيف: بالطبع، هذا في الواقع يمثل تحديًا كبيرًا. أنا فقط فضولي، هل هناك جوانب أخرى تجعلك تشعر أن اليابانيين ونظامهم التنظيمي صارمان بعض الشيء؟
كاتسوراغي غاكو: إذا كنت تعتقد ذلك، فربما يكون هذا هو الشعور، يجب أن أعترف أنه حتى الآن، لم يكن لدينا ذلك الصوت الصناعي الذي يمكنه بالفعل استخدام B2B كمدافع. لكن لا داعي للقلق بشأن ذلك. بالتأكيد سيكون مدافعاً. والآن، حتى مع وجود SWIFT، لا تزال بحاجة إلى الوقت والمال. هذا غير مريح. لذلك ربما هنا، بين هذه الأصوات، يجب أن نغير هذا الوضع، ولا يجب أن نتوقف عند السقف، بل يجب أن نفعل كما تفعل الولايات المتحدة.
هيث تاربرت: نعم. شكرًا لك على تعبيرك بصراحة عن هذا الرأي المهم. من الواضح أننا نولي أهمية كبيرة للنظام الياباني، ويبدو أننا نلتزم به تمامًا. ولكن كما أشرت، فإن حد التداول هو 1 مليار ين، مما يعني أنه في الواقع، يمكن تحويل 7 إلى 10 آلاف دولار فقط لكل صفقة.
المقدم: لكن يجب توضيح أنك لا تستطيع التحويل بشكل مستمر، أليس كذلك؟ يبدو أنه لا يمكن.
هيث تاربورت: يمكن، ولكن إذا كنت شركة، واشتراها شخص ما، مثلما لو كنت مصنع سيارات ياباني، وترغب في استلام المدفوعات بالعملة المستقرة، أو شراء قطع غيار وما إلى ذلك. ترغب في إجراء معاملات سلسة عندما تصل حدود المعاملات إلى هذا المستوى. كما ذكرت، في العديد من الجوانب، هذا يعوق إلى حد ما نمو قاعدة مستخدمي الشركات B2B. ثم تجد نفسك في موقف، مثل أنك تلعب لعبة، وتقول، حسنًا، لا زلت مدينًا لك بـ 87 مليون ين ياباني. أنوي إجراء 87 أو 88 صفقة مماثلة. وأعتقد أن هذا قد يضع اليابان في وضع أضعف قليلاً عند المنافسة مع أماكن مثل الاتحاد الأوروبي، حيث تكون التنظيمات صارمة للغاية ولا توجد سياسات مثيرة للاهتمام.
المقدم: متى تعتقد أنه سيتم التعديل؟ ما رأيك؟ هل هناك احتمال كبير للتعديل؟
كيتا ياماغو: دون تعديل القانون نفسه، لا زلنا نستطيع القيام ببعض الأمور. وهذا يعني أنه لا حاجة للمرور عبر البرلمان، لكن يجب أن تكون هناك بعض الوسائل.
المقدم: ستكون النتائج قريبًا، لكن الأمر مثير جدًا. دعونا نحاول توضيح الأمر من خلال المقاطع، لأنه سؤال كبير يتعلق بالعملات المستقرة. هيث، دعني أبدأ بك، ما هي حالات الاستخدام النموذجية للعملات المستقرة التي تعتقدها، لا تقتصر على سيركل. بشكل عام، ما هي سيناريوهات تطبيق العملات المستقرة التي تعتقد أنها موجودة؟
هيث تاربرت: من الواضح أن الاستخدام الأول الذي قد يخطر ببال الحاضرين هو تداول الأصول الرقمية. يمكنك في البورصة استخدام العملات المستقرة لشراء وبيع الأصول الرقمية بشكل أسرع وأكثر مرونة.
من المهم أن يدرك صناع السياسة أن العملات المستقرة يمكن أن توفر وسيلة لتخزين القيمة لأولئك الذين يرغبون في الاحتفاظ بالدولار، وخاصة في البلدان التي لا يمكن الاعتماد على البنوك المركزية فيها، ولكن ما نتحدث عنه هنا هو الدول خارج مجموعة العشرين. يأمل العديد من الأشخاص في الاحتفاظ بجزء من مدخراتهم في عملات مستقرة بالدولار، لأن العملات المستقرة بالدولار التي تصدرها الولايات المتحدة موثوقة وشفافة، مما يجعلها وسيلة لتخزين القيمة. تكاليف التحويلات عبر الحدود، حيث تبلغ تكلفة التحويلات إلى الخارج حوالي 6% إلى 7%، اعتمادًا على المنطقة. في حين أن استخدام العملات المستقرة في التحويلات يمكن أن يتم بشكل آمن وموثوق وسلس، تمامًا مثل إرسال بريد إلكتروني. بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من سيناريوهات التطبيقات التجارية. على سبيل المثال، إذا كانت شركة يابانية ترغب في بيع منتجاتها في أفريقيا، فإنها قد لا تتلقى المدفوعات على الفور، أي أنها قد تشحن المنتجات ولكن المال قد لا يصل، أو قد تضطر إلى الانتظار لمدة 5 أيام لإكمال الصفقة، في حين أن استخدام العملات المستقرة يمكن أن يتم بشكل شبه فوري، ويتجنب جميع رسوم الصرف الأجنبي.
بشكل أساسي، أي عملية صرف عملات، خاصة تلك التي تتضمن معاملات عبر الحدود، يمكن تعزيزها، في رأيي، إذا تم استخدام العملات المستقرة، مما يجعلها أكثر كفاءة وأقل تكلفة وأسرع.
المقدم: شكراً لك! السيدة كياتا، ما هي مجالات تطبيق العملات المستقرة في اليابان؟ برأيك، أين يمكن استخدام العملات المستقرة؟
كيتا ياما غا سوتسكي: هذه وجهة نظر جيدة. ربما سأتحدث معهم. بعد عودتي إلى الوطن، أنشأت مجموعة دراسية خاصة بي. لكن كانت المرة الأولى في مجموعة من الأشخاص الذين وافقوا على التواصل، ثم انضممت بشكل طبيعي، ثم انضممنا إلى رابطة المصرفيين اليابانيين. لدينا عينة مالية، وما إلى ذلك، بناءً على أساسك. لذا أعتقد أنه في هذا النشاط التاريخي، يجب علينا تضمين الجميع.
Heath Tarbert: لقد بحثنا في السيناريوهات الحالية، ولكن كم عدد الحاضرين هنا هم مطورون أو يعملون مع المطورين؟
نعم، أخيرًا رفع أحدهم يده، لا تخجل. ما يثيرني حقًا هو الحالات التي تظهر من شركات منصات الإنترنت مثلكم. لذلك نحن نشجع المطورين مثلكم. ستحصلون على أفكار ذكية لإدماج العملات المستقرة في منتجاتكم وشركاتكم، استنادًا إلى بعض البنى التحتية التي تم بناؤها على يد شركات مثل Circle. هذا يجعلني أشعر بالحماس بعدة طرق. لقد فكرنا في نقطة تقاطع الذكاء الاصطناعي، صحيح؟ قد يظهر في المستقبل سيناريو حيث لدينا طرق دفع نابضة بالحياة، ووكالات ذكاء اصطناعي تتفاعل مع بعضها. إذا كان عليهم إجراء معاملات، فما هي أفضل طريقة دفع بالنسبة لهم؟ من المحتمل أن تكون العملات المستقرة.
لذا فإن هذا يعني أننا حتى لا نعرف جميع تطبيقات العملات المستقرة، وهذا هو وجهة نظري، لأن الكثير منكم سيذهبون لاختراعها.
المضيف: لكن، إذا كنت أرغب فقط في سؤالك بشكل محدد، لأنه قد أطلق USDC العنان في اليابان، فما هي السيناريوهات المحددة لاستخدام العملات المستقرة في اليابان؟ لأن بعض الناس لديهم مشاعر من الشك، ويقولون إنهم لا يعرفون ما هي السيناريوهات العملية للعملات المستقرة. لذلك، أود أن أعرف رأيك.
هيث تاربورت: اليابان. لذلك أعتقد أن أي دائرة خاصة بالمدفوعات عبر الحدود لديها تطبيق جديد يُسمى "شبكة مدفوعات سيركل"، وهو وسيلة لربط المؤسسات المالية و شركات معالجة المدفوعات الأخرى في جميع أنحاء العالم. لذلك يمكن للناس إجراء تحويلات، على سبيل المثال، إذا دفعت بالين الياباني، فإن الأموال ستتحول إلى الريال البرازيلي عند وصولها إلى الجانب الآخر.
يمكننا القيام بذلك من خلال USDC. من خلال مطابقة البنوك والمؤسسات المالية من جميع أنحاء العالم بين طبقات العملات المستقرة، يمكننا إجراء معاملات الفوركس بتكاليف أقل وكفاءة أعلى. هذه مجرد حالة تطبيق عملية في العالم الحقيقي.
المتحدث: أريد أن أتحدث بسرعة عن العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC). هل نحن حقًا بحاجة إليها؟ أعني بذلك في سياق العملات المستقرة.
كاتسوي كيتاني: هذه هي النقطة الأساسية. عندما زرت واشنطن، كنت مندهشًا جدًا، كنت أعتقد أنه سيكون هناك 20 أو 25 شخصًا، ولكن اكتشفت أن هناك الكثير من الناس. العديد منهم طرحوا علي سؤالًا أساسيًا. أخبرني معظمهم أن مجلس النواب الأمريكي يمنع أي شكل من أشكال العملات الرقمية للبنك المركزي، وأعتقد أن هذه فكرة جيدة، لأنها لم تُحدد بعد.
ربما لن نقلل من عدد العملات الرقمية للبنك المركزي، لكن دورها قد يكون مختلفًا تمامًا. ربما لا أعلم حقًا. لكننا لن نعلن عن ذلك في الأعمال التجارية. المستثمرون الشباب الذين ذكرتهم هم المجموعة الرئيسية التي تفتح حسابات الأصول المشفرة في اليابان، والعديد منهم يأتون من القطاع الطبي. إنهم يحصلون على المعلومات من أيقونات النظام الغذائي أو الموضة، ثم يودعون الأموال في الحساب، على الرغم من أن المبلغ صغير، إلا أنهم يمتلكون هذه الحماسة.
لذا أعتقد أنه منذ البداية، بعد خفض معدل الضرائب لدينا إلى 20%، سيتمكنون من الحصول على الخدمة، ثم الانتقال إلى الاستفادة الكاملة من العملات المستقرة. بدلاً من إعادة الأموال إلى البنك. أعتقد أن طريقة تحويل أو تسوية هذه الاستثمارات ستصبح شيئًا من الماضي بالنسبة للمستخدمين العاديين أو المستخدمين الواسعين، حتى لو كانت المبالغ صغيرة.
هيث تاربرت: يجب على كل دولة أن تقرر بنفسها ما إذا كانت ستستخدم العملات الرقمية للبنك المركزي، كما قلت، هناك العديد من الخيارات. العديد من الدول الغربية، بما في ذلك الولايات المتحدة، تختار تجنب اعتماد العملات الرقمية للبنك المركزي، بغض النظر عن مكان وجودها في العالم، بسبب المخاوف المتعلقة بالخصوصية وحقوق المواطنين والمراقبة.
تم تصميم عملتنا المستقرة USDC لتعمل بالتعاون مع عملات مستقرة أخرى أو عملات رقمية للبنوك المركزية، ولكن في الولايات المتحدة، اتخذوا قرارًا واضحًا. وفعليًا، يحظر "قانون العبقرية" البنك الاحتياطي الفيدرالي من استخدام العملات الرقمية للبنك المركزي في المستقبل القريب أو حتى بعيد المدى. ومن المرجح أن توجد الدولارات على blockchain في شكل عملات مستقرة.
المقدم: أعتقد أن هذه كانت حقًا طريقة مثالية لإنهاء الأمر. لقد حان الوقت تقريبًا، ولكنني ممتن جدًا. لقد تعلمت الكثير من هذه المحادثة.
كيتا ياما غا ست: في هذا العالم، جميعنا نسعى لتحقيق هدف واحد، هذا رائع.
هيث تاربرت: دعنا ننهي الأمر هنا. شكرا جزيلا.