تحذير من فتح ضخمة للعملات في نهاية أغسطس! يتم إطلاق 6.2 مليار دولار من الرموز من مشاريع كبرى مثل JUP و OP و KMNO، مما يضع السوق في اختبار ضغط بيع كبير.

في الأسبوع الرابع من أغسطس 2025، سيشهد سوق الأصول الرقمية موجة كبيرة من فك قفل العملات، حيث ستطلق ستة مشاريع مثل Jupiter وOptimism وKamino ما قيمته أكثر من 620 مليون دولار من العملات. ومن المتوقع أن تشكل كمية فك قفل KMNO التي تمثل 8.81% من المعروض المتداول مصدر قلق للسوق. يقدم هذا المقال تحليلًا عميقًا لتفاصيل فك القفل لكل مشروع وتأثيره المحتمل على السوق الثانوية، وذلك لتزويد المستثمرين بمرجع للعمل.

【تحليل فتح المشاريع الأساسية】 ■ تفاصيل فتح Jupiter (JUP)

!

（JUP خطة فتح في أغسطس | المصدر: Tokenomist） وقت فتح القفل: 28 أغسطس عدد العملات المفرج عنها: 5347万枚JUP (نسبة التداول 1.75%) تقدير القيمة: 2754 مليون دولار خطة التوزيع: حصل الفريق على 38890000 عملة، وحصل المعنيون في Mercurial على 14580000 عملة خلفية إضافية: كأحد أبرز مجمعات DEX في نظام Solana البيئي، يعتمد JUP آلية تخصيص ذات منحدر شهري. تظهر البيانات التاريخية أن متوسط انخفاض العملة بعد أول خمس عمليات فتح يصل إلى 12.3%.

■ خطة فتح Optimism (OP)

! (خطة فتح OP في أغسطس | المصدر: Tokenomist)

وقت الفتح: 31 أغسطس عدد الفتح: 3134万枚OP (نسبة التداول 1.79%) تقدير القيمة: 2436 مليون دولار خطة التوزيع: 16.54 مليون عملة للمساهمين الرئيسيين، و14.8 مليون عملة للمستثمرين الميزات التقنية: حل Layer2 على Ethereum يستخدم تقنية Optimistic Rollups، بعد هذا الإطلاق، سيصل إجمالي المعروض المتداول إلى 1.78 مليار OP

■ Kamino (KMNO) الإطلاق على نطاق واسع

!

(خطة فتح KMNO في أغسطس | المصدر: Tokenomist)

وقت الفتح: 30 أغسطس عدد العملات المحررة: 2.29 مليون عملة KMNO (نسبة التداول 8.81%) تقدير القيمة: 1381 مليون دولار خطة التوزيع: المستشارون الرئيسيون 146 مليون عملة، فريق التطوير 83.33 مليون عملة تحذير من المخاطر: نسبة الفتح هذه هي الأعلى في الآونة الأخيرة لمشاريع نظام سولانا البيئي، مما يعادل 3.2 أضعاف متوسط حجم التداول اليومي.

【نظرة عامة على فتح المشاريع الأخرى】 ▲ Huma Finance (HUMA): إطلاق قيمة تقدر بحوالي 4200万美元 عملة ▲ Sophon（SOPH）：تجاوز حجم الإطلاق 5.7% من عرض التداول ▲ Venom (VENOM): إطلاق حصة المستثمرين المؤسسيين بشكل مركّز

【تقييم عمق تأثير السوق】 ■ تحليل مقارنة البيانات التاريخية وفقًا لبيانات TokenUnlocks، فإن القيمة الإجمالية التي سيتم فك قفلها في أغسطس 2025 ستصل إلى 9.8 مليار دولار، وهو أعلى مستوى شهري في العام. تشكل كمية فك القفل الأسبوعي هذه 63% من إجمالي الشهر، مع التركيز الرئيسي في الفترة من 28 إلى 31 أغسطس، مما سيشكل اختبارًا صارمًا للسيولة في السوق.

■ المواقع الرئيسية من الناحية الفنية يجب على JUP الحفاظ على دعم رئيسي عند 0.48 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8%) مستوى الدفاع المهم لـ OP هو 2.17 دولار (مستوى تقاطع المتوسط المتحرك لـ 30 يوم) إذا انخفض KMNO دون 0.057 دولار ، فقد يؤدي ذلك إلى سلسلة من عمليات البيع.

【وجهات نظر المؤسسات】 ■ استراتيجيات صانع السوق أصدرت مجموعة أمبر وغيرها من صانعي السوق الرئيسيين تحذيرات من السيولة، ومن المتوقع أن تتوسع فروق الأسعار قبل وبعد الإلغاء. تظهر البيانات التاريخية أن تقلبات السوق عادة ما ترتفع بنسبة 35-60% خلال فترات الإلغاء الكبيرة.

■ نصائح التشغيل من المحللين

1. يجب على المتداولين على المدى القصير النظر في تقليل المراكز قبل 3 أيام من الفتح.
2. يمكن للمتداولين الانتباه إلى فرص توسيع الفارق بين أسعار العقود الآجلة والأسعار الفورية
3. يُنصَح المستثمرون على المدى الطويل باستخدام استراتيجية بناء المراكز على دفعات

【مراقبة بيانات السلسلة】 يوصى بالتركيز على المؤشرات التالية:

1. صافي تدفق الأموال في البورصة
2. مراقبة التحويلات الكبيرة (تجارة تفوق 500,000 دولار)
3. حالة تدفق الأموال من عقود الرهن
4. تغير رصيد محفظة صانع السوق

【خاتمة】 ستشكل هذه الموجة من إطلاق العملات الرقمية أكبر حدث للإفراج المركزي في عام 2025، مما سيشكل اختبارًا كبيرًا للسيولة في السوق. يُنصح المستثمرون بمراقبة التغيرات في العلاقة بين الحجم والسعر قبل وبعد الإطلاق، مع الانتباه بشكل خاص إلى مخاطر المشاريع ذات النسب المرتفعة من الإطلاق مثل KMNO. تُظهر البيانات التاريخية أنه عادةً ما يكون هناك أفضل وقت للتخطيط خلال 7 أيام تداول بعد حدث الإطلاق، ويُوصى بالحفاظ على كمية كافية من USDT للاستفادة من فرص البيع الخاطئ.

(هذه المقالة تستند إلى بيانات مفتوحة للتحليل، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. استثمار الأصول الرقمية ينطوي على مخاطر عالية للغاية، يرجى اتخاذ قرارات عقلانية والانتباه إلى أمان الأصول)