تتأرجح توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشكل غير ثابت، وتتعرض عقود الأسهم الأمريكية الآجلة للضغط والتراجع! بيانات رئيسية قادمة، هل ستظهر خاصية التحوط لبيتكوين مرة أخرى؟
تراجعت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة عمومًا خلال جلسة التداول في آسيا، حيث ظهرت انقسامات في توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الربع الرابع. لم تتمكن تصريحات باول من الحفاظ على المشاعر الإيجابية، ووجه المستثمرون أنظارهم نحو بيانات التضخم PCE وبيانات التوظيف غير الزراعي القادمة. ستتناول هذه المقالة أيضًا قيمة بيتكوين كملاذ آمن وتأثيراتها المحتملة في ظل تقلبات الأسواق التقليدية.
أ. جميع عقود الآجلة للأسهم الأمريكية تتراجع، وتزداد المراهنات على توقعات خفض الفائدة
يوم الاثنين (25 أغسطس) خلال جلسة التداول في آسيا، انخفضت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى بشكل جماعي. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز E-mini بمقدار 71 نقطة، وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 E-mini ومؤشر S&P 500 E-mini بمقدار 45 نقطة و11 نقطة على التوالي. على الرغم من أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول أشار يوم الجمعة الماضي (22 أغسطس) إلى "احتمالية خفض أسعار الفائدة" ودفع تفاؤل السوق، إلا أن مخاوف المستثمرين بشأن مسار السياسة النقدية بعد سبتمبر لا تزال تؤدي إلى ضغط على سوق العقود الآجلة.
ثانياً، ارتفاع عائدات السندات الحكومية يضغط على الأصول ذات المخاطر
ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل طفيف بعد تراجعها يوم الجمعة. مستويات الفائدة المرتفعة تقلل من القيمة الحالية للأرباح المستقبلية للشركات، مما يضغط على عقود الأسهم الأمريكية الآجلة. من المتوقع أن تستمر التقلبات في السوق في الارتفاع خلال الأسبوعين المقبلين، مع التركيز بشكل خاص على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر إصداره في 29 أغسطس وتقرير الوظائف غير الزراعية المقرر نشره في 5 سبتمبر.
ثالثًا، اتساع الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي، الشكوك بشأن تخفيض سعر الفائدة في أكتوبر
وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمؤسسة CME، ارتفعت احتمالية توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر من 85.4٪ في 15 أغسطس إلى 87.2٪. لكن كبير مراسلي الاقتصاد في صحيفة وول ستريت جورنال نيك تيميراو أشار إلى أن النقاشات الداخلية للاحتياطي الفيدرالي قد تحولت إلى "ما إذا كان سيتم إجراء الخفض الثاني في أكتوبر أو ديسمبر". قد تطلق تصريحات العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي اليوم (والر، لوغان، باركين، ويليامز) المزيد من إشارات السياسة.
٤. السوق الآسيوي يرتفع عكس الاتجاه، وتجارة الاربتراج بالين نشطة
على عكس حركة عقود الأسهم الأمريكية، ارتفعت الأسهم الآسيوية بشكل عام. ارتفع مؤشر هانغ سنغ بنسبة 1.96%، في حين ارتفع مؤشر CSI 300 ومؤشر شنغهاي المركب بنسبة 1.98% و1.33% على التوالي. ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 0.68%، وذلك بسبب ضعف الين وتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED). ارتفع سعر الدولار/الين بنسبة 0.32% ليصل إلى 147.359، مما يعكس نشاط تداولات التحكيم حيث يقوم المستثمرون باستدانة الين لشراء الأسهم الآسيوية.
خمسة، مستويات المقاومة الفنية الرئيسية تحت الضغط
لا تزال النظرة الفنية على المدى القصير متفائلة، لكن العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة تواجه اختبار مقاومة رئيسي:
داو جونز إي-ميني: مستوى المقاومة 45,841 (أعلى نقطة في 22 أغسطس)؛ مستوى الدعم 44,642
!
ناسداك 100 E-mini: مستوى المقاومة 23,882؛ مستوى الدعم 23,035
!
S&P 500 E-mini: مستوى المقاومة 6,496؛ مستوى الدعم 6,363
!
ستة، منظور العملات المشفرة: تحليل ارتباط بيتكوين مع الأسواق التقليدية
في ظل تزايد التقلب في الأسواق التقليدية، عادت الخصائص الآمنة لبيتكوين إلى دائرة الاهتمام. بالمقارنة مع التراجع القصير في عقود الأسهم الأمريكية، أظهرت أداء بيتكوين مؤخراً الخصائص التالية:
استكشاف العلاقة العكسية: إذا أدى تأخير الاحتياطي الفيدرالي في خفض سعر الفائدة إلى استمرار بيع الأصول ذات المخاطر، فقد تتجه بعض الأموال نحو بيتكوين وغيرها من الأصول غير السيادية كملاذ آمن.
توقعات السيولة المدفوعة: تظهر البيانات التاريخية أنه خلال دورة تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED)، غالبًا ما تستفيد بيتكوين من توقعات توسيع السيولة.
اختلاف التقلب: تبلغ تقلبات بيتكوين لمدة 30 يومًا (حوالي 45% حاليًا) أعلى بكثير من مؤشرات الأسهم الأمريكية (حوالي 15% لمؤشر S&P 500)، وقد يجذب التقلب العالي تدفق أموال التحكيم.
من الجدير بالذكر أن العلاقة بين بيتكوين ومؤشر ناسداك لمدة 90 يومًا لا تزال فوق 0.5، مما يدل على أن هناك بعض الارتباط على المدى القصير، لكن رواية تخزين القيمة على المدى الطويل تعزز من منطق تحركه المستقل.
سبعة، جدول الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع
27/31 أغسطس: بيانات أرباح الصناعة الصينية/مؤشر مديري المشتريات (PMI)
29 أغسطس: مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة
5 سبتمبر: تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أغسطس
【خاتمة】
ستكون البيانات الاقتصادية خلال الأسبوعين القادمين وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي (FED) المحفزات الرئيسية لاختيار اتجاه السوق. يُنصح المستثمرون بمراقبة بيانات التضخم وتغيرات سوق العمل عن كثب، مع توخي الحذر من مخاطر التصحيح الفني في سوق الأسهم الأمريكية. بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، قد توفر تقلبات السوق التقليدية فرص تحوط مرحلية لبيتكوين، ولكن يجب الانتباه إلى التقلبات الثنائية التي قد تنجم عن صدمات السيولة القصيرة الأجل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تتأرجح توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشكل غير ثابت، وتتعرض عقود الأسهم الأمريكية الآجلة للضغط والتراجع! بيانات رئيسية قادمة، هل ستظهر خاصية التحوط لبيتكوين مرة أخرى؟
تراجعت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة عمومًا خلال جلسة التداول في آسيا، حيث ظهرت انقسامات في توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الربع الرابع. لم تتمكن تصريحات باول من الحفاظ على المشاعر الإيجابية، ووجه المستثمرون أنظارهم نحو بيانات التضخم PCE وبيانات التوظيف غير الزراعي القادمة. ستتناول هذه المقالة أيضًا قيمة بيتكوين كملاذ آمن وتأثيراتها المحتملة في ظل تقلبات الأسواق التقليدية.
أ. جميع عقود الآجلة للأسهم الأمريكية تتراجع، وتزداد المراهنات على توقعات خفض الفائدة يوم الاثنين (25 أغسطس) خلال جلسة التداول في آسيا، انخفضت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى بشكل جماعي. انخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز E-mini بمقدار 71 نقطة، وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 E-mini ومؤشر S&P 500 E-mini بمقدار 45 نقطة و11 نقطة على التوالي. على الرغم من أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول أشار يوم الجمعة الماضي (22 أغسطس) إلى "احتمالية خفض أسعار الفائدة" ودفع تفاؤل السوق، إلا أن مخاوف المستثمرين بشأن مسار السياسة النقدية بعد سبتمبر لا تزال تؤدي إلى ضغط على سوق العقود الآجلة.
ثانياً، ارتفاع عائدات السندات الحكومية يضغط على الأصول ذات المخاطر ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل طفيف بعد تراجعها يوم الجمعة. مستويات الفائدة المرتفعة تقلل من القيمة الحالية للأرباح المستقبلية للشركات، مما يضغط على عقود الأسهم الأمريكية الآجلة. من المتوقع أن تستمر التقلبات في السوق في الارتفاع خلال الأسبوعين المقبلين، مع التركيز بشكل خاص على مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر إصداره في 29 أغسطس وتقرير الوظائف غير الزراعية المقرر نشره في 5 سبتمبر.
ثالثًا، اتساع الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي، الشكوك بشأن تخفيض سعر الفائدة في أكتوبر وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمؤسسة CME، ارتفعت احتمالية توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر من 85.4٪ في 15 أغسطس إلى 87.2٪. لكن كبير مراسلي الاقتصاد في صحيفة وول ستريت جورنال نيك تيميراو أشار إلى أن النقاشات الداخلية للاحتياطي الفيدرالي قد تحولت إلى "ما إذا كان سيتم إجراء الخفض الثاني في أكتوبر أو ديسمبر". قد تطلق تصريحات العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي اليوم (والر، لوغان، باركين، ويليامز) المزيد من إشارات السياسة.
٤. السوق الآسيوي يرتفع عكس الاتجاه، وتجارة الاربتراج بالين نشطة على عكس حركة عقود الأسهم الأمريكية، ارتفعت الأسهم الآسيوية بشكل عام. ارتفع مؤشر هانغ سنغ بنسبة 1.96%، في حين ارتفع مؤشر CSI 300 ومؤشر شنغهاي المركب بنسبة 1.98% و1.33% على التوالي. ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 0.68%، وذلك بسبب ضعف الين وتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED). ارتفع سعر الدولار/الين بنسبة 0.32% ليصل إلى 147.359، مما يعكس نشاط تداولات التحكيم حيث يقوم المستثمرون باستدانة الين لشراء الأسهم الآسيوية.
خمسة، مستويات المقاومة الفنية الرئيسية تحت الضغط لا تزال النظرة الفنية على المدى القصير متفائلة، لكن العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة تواجه اختبار مقاومة رئيسي:
داو جونز إي-ميني: مستوى المقاومة 45,841 (أعلى نقطة في 22 أغسطس)؛ مستوى الدعم 44,642
!
ناسداك 100 E-mini: مستوى المقاومة 23,882؛ مستوى الدعم 23,035
!
S&P 500 E-mini: مستوى المقاومة 6,496؛ مستوى الدعم 6,363
!
ستة، منظور العملات المشفرة: تحليل ارتباط بيتكوين مع الأسواق التقليدية في ظل تزايد التقلب في الأسواق التقليدية، عادت الخصائص الآمنة لبيتكوين إلى دائرة الاهتمام. بالمقارنة مع التراجع القصير في عقود الأسهم الأمريكية، أظهرت أداء بيتكوين مؤخراً الخصائص التالية:
سبعة، جدول الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع
【خاتمة】 ستكون البيانات الاقتصادية خلال الأسبوعين القادمين وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي (FED) المحفزات الرئيسية لاختيار اتجاه السوق. يُنصح المستثمرون بمراقبة بيانات التضخم وتغيرات سوق العمل عن كثب، مع توخي الحذر من مخاطر التصحيح الفني في سوق الأسهم الأمريكية. بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، قد توفر تقلبات السوق التقليدية فرص تحوط مرحلية لبيتكوين، ولكن يجب الانتباه إلى التقلبات الثنائية التي قد تنجم عن صدمات السيولة القصيرة الأجل.