#打榜优质内容# 政策と市場の「ダンス」

暗号通貨市場の発展は、常に政策の「厳しい縛り」から離れられません。アメリカは世界の金融市場において重要な参加者であり、その暗号通貨に関する政策動向は常に注目されています。今年の5月19日、アメリカ合衆国上院は「天才法案」を可決し、ステーブルコインを非証券資産と明確に定義し、1:1の準備金を米ドルまたは短期の米国債にすることを要求し、アルゴリズムステーブルコインを禁止し、財務省に「非準拠ステーブルコインリスト」を作成する権限を与えました。この法案の成立は、アメリカにおけるステーブルコインの規制の空白を埋めるものであり、より多くの機関投資家を引き込むことを目的とし、同時にデジタル領域における米ドルの地位を強化することを目指しています。7月18日、トランプ大統領は「GENIUS法案」に署名し、これを発効させ、連邦統一規制フレームワークを確立しました。発行者はOCCの許可を得る必要があり、準備資産は現金および国債のみに限られ、CEO/CFOはデータの正確性に責任を持つことが求められました。この一連の政策の実施は、暗号通貨市場の動向に深遠な影響を及ぼしました。一方で、準拠したステーブルコインの発展は政策からの支持を受け、市場により安定した投資選択肢を提供しました。他方で、アルゴリズムステーブルコインの禁止は、市場における不安定要素を減少させ、投資家のリスクを低下させました。

アメリカを除く他の国々も関連する政策を次々と導入しています。香港では、2025年5月21日に立法会で「ステーブルコイン条例」が可決され、発行者は実資本2500万香港ドルを要求され、準備資産は100％隔離管理され、高リスク活動が禁止されます。8月1日にこの条例が正式に施行され、金融管理局はライセンス申請を開始し、初回は3〜4件のライセンスのみが交付される可能性があります。初期段階では香港ドル/米ドルに連動することになります。この措置は、香港が国際金融センターとしての地位を強化し、アリペイや京東などの企業がライセンスを申請することを引き寄せ、ステーブルコイン市場の適法化の発展を促進しました。

EUのMiCA法案は2024年6月30日に部分的に発効し、ステーブルコイン発行者は加盟国の承認を得る必要があり、準備資産は1:1で管理され、ユーロ以外のステーブルコインの日次取引限度は2億ユーロに設定されています。2025年までに53の機関がライセンスを取得し、その中には14のステーブルコイン発行者が含まれており、EU地域の暗号市場のコンプライアンスプロセスを促進しています。

韓国、新加坡、イギリスなどの国々も、各自の状況に応じて相応のステーブルコイン政策を打ち出しており、これらの政策は一定程度で暗号通貨市場を規範し、市場リスクを低減しましたが、同時に市場の活性度と革新能力にも一定の制限を与えています。