Son dönemde A hisse senedi piyasası güçlü bir yükseliş eğilimi gösteriyor, Şanghay Endeksi 3700 puan eşiğini aştı ve bu durum piyasada yeni bir boğa koşusunun geldiğine dair tartışmalara yol açtı. Ancak, sakin düşünmemiz ve Sermaye Piyasası'nın doğası ile işleyiş mekanizmalarını derinlemesine anlamamız gerekiyor.

Öncelikle, Sermaye Piyasası'nın esasen verimli bir ticaret platformu olduğunu kabul etmeliyiz; işlevi gayrimenkul borsasına benzer. Yatırımcılar burada, tıpkı gayrimenkul piyasasında mülk alım satımı yapar gibi, şirket hisselerini hızlı bir şekilde alıp satabilirler. Ancak, gayrimenkul işlemine kıyasla, hisse senedi işlemlerinde çeşitli görünür işlem maliyetlerinin yanı sıra, bir de gizli 'zeka vergisi' bulunmaktadır. Bu nedenle, deneyimsiz yatırımcılar için bir boğa ayı döngüsü sonunda, acı bir öğrenim ücreti ödemeleri oldukça muhtemeldir.

Peki, boğa koşusunun ortaya çıkması ne gibi amaçlara hizmet ediyor? En kritik noktayı analiz edelim: Şirket finansmanı.

Şirket finansmanında iki ana yöntem vardır: banka kredisi ve özkaynak finansmanı. Küresel eğilimlere bakıldığında, özkaynak finansmanının ana akım haline geldiği görülüyor, bunun başlıca iki nedeni var:

1. Risk Dağılımı: Hisse senedi finansmanı, riski birçok yatırımcıya dağıtır; proje başarısız olsa bile, etki yalnızca bazı yatırımcılarla sınırlıdır ve tüm finansal sistemin istikrarını tehlikeye atmaz.

2. Yüksek verimlilik: Banka kredilerine kıyasla, hisse senedi finansmanı onay süreci daha hızlıdır ve kısa sürede on milyar hatta yüz milyar kadar finansmanı tamamlayabilir.

Geçmişte, işletmeler finansman için çoğunlukla banka kredilerine dayanıyordu. Ancak bu model sistemik riskler taşımaktadır; bir sorun ortaya çıktığında, bu tüm finansal sistemi etkileyebilir. Son yıllarda gayrimenkul sektöründeki zorluklar bunun tipik bir örneğidir.

Bu nedenle, hisse senedi finansmanının gelişimini teşvik etmek, sadece işletmelerin hızlı bir şekilde finansman desteği almasını sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda ekonomik risk yapısını optimize ederek Sermaye Piyasası'nın sağlıklı gelişimini de desteklemektedir. Yatırımcılar olarak, bu eğilimi tam olarak anlamalı ve yatırım fırsatlarını değerlendirirken risk yönetimine de dikkat etmeliyiz; piyasa dalgalanmalarının kurbanı olmaktan kaçınmalıyız.