盤點頭部NFT 碎片化協議現狀：整體市場轉冷，交易量和用戶活躍度均驟降

NFT 碎片化賽道發展究竟如何？能否有效幫助NFT 市場走出流動性困境？

撰文：Nancy

近日，NFT 碎片化協議Tessera（原Fractional）及其NFT 市場Escher 宣布將在未來幾週內結束所有業務，曾獲Paradigm 等千萬美元融資的龍頭項目突然落幕令NFT 社區為之震驚。

流動性問題是NFT 領域打破發展瓶頸的關鍵，且會在未來捕獲巨大價值，這也使得市場出現不少針對不同NFT 類型設計的碎片化方案，以促進NFT 流動性、改善價格發現及降低參與門檻。本篇以Tessera、NFTX 和Unicly 這些代表性協議為例，看看當前碎片化賽道的發展究竟如何？能否有效幫助NFT 市場走出流動性困境？

方塊（小數）

自2022 年NFT 市場走熊後，Tessera 的市場表現一直不盡人意。 Dune 數據顯示，截至5 月16 日，Tessera 的累計交易量達到1.9 億美元，總流動性市值達8200 萬美元，共創建Vault 2441 個。

從日成交量來看，雖然Tessera 曾在2021 年8 月份創下2 億美元的日交易峰值，但進入2022 年以來，日交易量大幅回落，僅為往年的零頭；從Vault 創建量來看，Tessera 總創建量為2442 個，2022 年至今單日最高創建僅為49 個Vault，進入2020 年10 月後創建量更是僅為個位數；不僅如此，Tessera 累計交易者約為5.2 萬，從2022 年後增長開始大幅放緩，僅在2023 年3 月期間出現短期回暖。

NFTX

NFTX 是專注地板款NFT 賽道項目，流動性Vault 是由CryptoPunks、Milady、Remilio Babies、Chromies Squiggle 和Meebits 等4.9 萬個NFT 資產組成，當前活躍Vault 僅為120 個。另外，NFTX 流動性池超過100 ETH 的代幣化NFT 項目僅為7 個。

Dune 數據顯示，進入2022 年，NFTX 在半年時間裡TVL 翻了2.7 倍，但在之後開始持續下滑。截至5 月16 日，NFTX 的TVL 為3043 萬美元，較1 年前下降約13.8%。同時，過去一年日交易量最高為1910 ETH，與5894 ETH 的歷史新高相差甚遠。

而從質押者總數來看，自2022 年10 月份後，NFTX 的庫存和流動性質押者增長開始大幅放緩，截至5 月16 日，總質押者數量在此期間僅增長了10.1%。同時，活躍質押者和則急速下降，較1 年前下跌了超72.8%。

獨聯體

Unicly 是首個支持NFT 碎片化交易的平台。 Unicly 金庫NFT 項目為MAYC、BAYC、Meebit 等，其中僅MAYC#3780 流動性較高，其他均在1000 美元以下。

而據DefiLlama 數據顯示，截至5 月16 日，Unicly 的TVL 為213 萬美元，自2021 年9 月後就開始持續下滑，而在2021 年6 月其TVL 一度超6100 萬美元。不僅如此，Unicly 的日交易筆數和活躍用戶數也下滑至個位數。另外，從月交易額來看，2023 年至今僅成交了5.5 萬美元，僅為2022 年12 月23.6 萬美元交易額的約五分之一。

目前，Unicly 協議流動性排名前5 的代幣是ETH（94 萬美元）、uPunk（46 萬美元）、uGLYPH（29 萬美元）、UNIC（16 萬美元）、uMask（5 萬美元），整體碎片化代幣流動性較低，短期內暫無回暖趨勢。

由此來看，雖然這些NFT 碎片化協議都在原先產品基礎上進行了更新迭代以提升用戶體驗，比如NFTX 推出Goerli Testnet 使用Uniswap V3 在平台上創建集中的流動性頭寸、Tessera 推出了遊戲NFT 聚合服務和藝術NFT 聚合平台Escher 等。但從各項數據來看，這些協議在2021 年見頂後各項業務都出現增長放緩的態勢，甚至部分出現大幅回落。而對於這些協議業務疲軟的原因，歸根結底除了與NFT 整體市場走勢有關，還在於碎片化主要針對藍籌型NFT，對長尾NFT 並不友好，而高價值資產的持有人群為少數，且被易被巨鯨操控。另外，大部分流動性協議的收益率對投資者並不具備足夠的吸引力，特別是相比動輒幾倍收益的NFT 新項目。

總而言之，儘管NFT 碎片化賽道一度蓬勃發展，市場討論熱度居高不下，但隨著整體NFT 市場行情冷卻及活躍度急速下降，碎片化賽道已不復往日光景。同時，從頭部碎片化項目的市場表現來看，目前對NFT 市場的流動性和交易活躍度並未起到明顯效果，因此Tessera 的關停或也並不出人意料了。