美联储鸽声响起，加密市场狂欢背后暗藏风险？ETH强势领跑能否持续？最新行情分析与本周投资策略前瞻

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会释放关键鸽派信号，强调就业市场风险，市场对9月降息预期急剧升温。加密市场应声反弹，比特币单周涨超4%，以太坊表现更为强势，暴涨逾13%。然而比特币现货ETF资金持续外流，市场出现明显分化。本周8月PCE通胀数据将成为决定美联储下一步政策走向及加密市场走势的核心要素，投资者需警惕“九月回调”风险，谨慎布局。

【鲍威尔“明鹰实鸽”引爆加密市场反弹】 欢迎阅读《亚太加密晨报》——为您带来影响全球市场情绪的区域性重磅新闻。本周一的晨报将回顾上周重磅事件并展望本周市场动向，由Paul Kim为您解读。

上周美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话引发加密货币市场强势上涨。尽管政策声明看似鹰派，但其对就业市场担忧的语调转变显著提振了投资者信心。比特币单周上涨4%，以太坊暴涨超13%，市场对9月降息预期持续升温。

【市场逆转：美联储政策转向成关键催化剂】 在消化完美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会的重磅讲话后，加密货币市场上周走出反转行情。尽管鲍威尔的发言表面偏鹰，但其语调转变及9月降息预期升温推动比特币等风险资产大幅飙升。

许多投资者原本担忧鲍威尔讲话将释放长期鹰派信号，但结果却令人惊喜。演讲结束后比特币快速上涨4%，以太坊飙升超13%，市场敏锐捕捉到了鲍威尔对劳动力市场担忧的微妙态度转变。

【政策巨变：AIT框架终结释放何种信号？】 美联储宣布终结“平均通胀目标制”（AIT框架），这标志着重大政策转向。该政策此前允许通胀率适度高于2%的目标水平。央行同时释放谨慎信号，强调需要看到劳动力市场明显疲软才会启动降息。

这些政策变化理论上应利空市场，因为将使未来货币宽松更加困难。但市场反而强势上涨，核心原因在于鲍威尔语调的显著变化。

在7月FOMC会议上，鲍威尔还坚定地将通胀控制作为优先任务，明确反对近期降息。而在杰克逊霍尔，他却反复强调劳动力市场面临的下行风险，明确指出需要政策调整——这被广泛解读为降息前兆。

【9月降息已成定局？美联储内部现分歧】 鲍威尔讲话后的一系列评论进一步强化了市场乐观情绪。圣路易斯联储前主席詹姆斯·布拉德在CNBC采访中表示，鲍威尔的讲话基本确认了9月25个基点的降息。布拉德还预期到明年可能累计降息100个基点，彻底消除了投资者的疑虑。

不过鲍威尔也强调，任何降息都不应被视为宽松周期的开始：“无论发生什么，我们都不会允许一次性价格上涨演变为持续通胀问题。”这暗示今年最多可能进行两次降息。

但美联储内部仍存在分歧。堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德强调，虽然劳动力市场有所降温，但通胀仍接近3%而非2%目标，警告过快降息可能重新点燃需求。克利夫兰联储主席贝丝·哈马姆克则明确表示，如果会议在当下举行，她不会支持降息。

【以太坊表现抢眼，强势能否持续？】 上周加密货币市场出现明显分化，以太坊的强劲表现掩盖了比特币的疲软。尽管杰克逊霍尔会议营造了利好宏观环境，比特币周线仍下跌2.56%，在十天内暴跌约1万美元。

与之形成鲜明对比的是，以太坊周线上涨8.98%。数据显示数字资产交易（DAT）公司的新买盘兴趣是主要推动力。美国现货ETF流量也反映这一趋势：比特币现货ETF上周净流出11.78亿美元，而以太坊现货ETF仅净流出2.411亿美元。

尽管VanEck等机构分析师仍维持比特币18万美元的年终目标价，但当前市场动能明显偏向以太坊。

【本周关键指标：8月PCE通胀数据定乾坤】 亚洲交易时段周一开盘前，比特币暴跌至11.06万美元的六周低点，完全回吐周五涨幅。多数山寨币，包括此前表现强劲的以太坊，均跟随比特币突然下跌。比特币虽短暂回升至11.3万美元上方，但截至发稿时再次回落。

虽然鲍威尔为9月降息打开了大门，但其谨慎语调表明决策尚未最终确定。随着周五激情的消退，市场今天的全球反应将为本周风险资产定调。尽管以太坊势头强劲，但一些市场专家仍警惕潜在的“九月回调风险”。

本周五将至关重要。美联储首选通胀指标——8月个人消费支出（PCE）价格指数即将公布，密歇根大学通胀预期调查也将在同日发布。这两项指标将为9月FOMC会议前的经济形势提供关键判断依据。

【投资结语与策略建议】 建议投资者重点关注本周PCE数据公布前后的市场波动，以太坊/BTC交易对走势可能继续强化。短期操作可关注通胀数据超预期下行带来的反弹机会，中长期仍建议配置比特币现货ETF等核心资产。祝各位投资者本周交易顺利。