亚洲晨报：比特币的ETF消除了交易费用，更加惩罚了矿工

早上好，亚洲。以下是市场新闻的要点：

欢迎来到亚洲早间简报，这是一个在美国时段内的每日头条摘要，以及市场动态和分析的概述。有关美国市场的详细概述，请参见CoinDesk的加密日记美洲篇。

比特币的价格维持在接近纪录的水平，但链本身却很安静。Glassnode的数据表明，尽管比特币徘徊在六位数附近，交易费用已经回落到十年来的低点。

在过去的周期中，费用激增与牛市同步，因为交易者争夺区块空间。今年，费用曲线保持平坦，而价格却在上涨，这清楚地表明链上需求不再驱动市场。

(Glassnode) 来自Galaxy Research的一份新报告显示，自2024年4月以来，中位数每日费用已下降超过80%，而每日区块中多达15%现在以每vbyte仅1聪的价格清算。最近近一半的区块并未满额，表明对区块空间的需求疲软，以及内存池处于休眠状态。

这与之前的牛市周期形成了鲜明的对比，价格上涨导致了拥堵和费用激增。

数据确认了结构性转变：现货ETF和保管人现在持有超过130万BTC，而停放在这些包装中的币很少再次触碰链。

与此同时，曾经堵塞比特币区块链的零售活动已迁移至Solana，在那里，memecoins和NFT受益于更便宜和更快速的执行。结果，Galaxy指出，比特币的价格由保管资金的流入来决定，而网络的链上需求——曾经是价格变动的代理——已经放缓。

对于矿工来说，这种动态特别苛刻。奖励减半至3.125 BTC，而费用在七月中占区块收入的比例不到1%，盈利能力受到压力。这种压力迫使上市矿工转向人工智能和高性能计算托管。

阅读更多：比特币挖矿面临“极其困难”的市场，因为电力成为真正的货币

Rittenhouse Research 今年早些时候的一份报告指出，Galaxy Digital 完全退出矿业的举动可能成为该行业的模范。

这一举动得到了股市的赞扬。尽管比特币年初至今下跌超过3%，但CoinShares比特币矿业ETF的涨幅接近22%。投资者正在奖励那些倾向于多元化而非仅依赖区块奖励的公司。

上市矿工讲述了类似的故事。Hive、Core Scientific 和 TeraWulf 都报告了第二季度的业绩，由 HPC 和 AI 托管收入填充。

没有进行多样化的公司，如 Bitdeer 和 BitFuFu，仍然深受电力成本、设备贬值以及 Galaxy 在其报告中警告的“毫无韧性”的费用市场的影响。

故事继续，令人深思的对比：Galaxy自己的研究警告称，比特币区块链的结算角色正在停滞，而Galaxy的资产负债表正在重新定位，以便在AI数据中心实现增长。

链上数据表明：没有对区块空间的自然需求，费用无法支持安全性。如果费用保持低位，股票市场清晰地表明，矿业部门未来最佳回报可能来自人工智能，而不是比特币。

市场动态

BTC: 比特币交易价格为$113,286.95，下降1.79%，在短暂下跌至接近$110,600的六周低点后，整体加密市场面临严重的清算和波动。

ETH: 以太坊在 $4,779 上平稳交易，因为杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的温和言论提升了对九月降息的预期，资产管理者预测比特币将创下新高，并且以太坊将突破 $5,000，尽管面临国债采用和股票波动的风险。

黄金： 在鲍威尔在杰克逊霍尔的鸽派讲话推动九月降息几率后，黄金收于$3,371。

日经225指数: 亚太股市周一上涨，日本日经225指数上涨1.08%，此前鲍威尔在杰克逊霍尔演讲中暗示9月份可能会降息。

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