Les investisseurs américains peuvent désormais ajouter Bitcoin à leurs plans de retraite 401(k) suite à un décret signé par le président Donald Trump le 7 août. Cette initiative a été saluée comme une étape décisive pour l'adoption des cryptomonnaies, mais les professionnels de la finance avertissent qu'elle pourrait exposer les épargnants à des risques significatifs.
Ouverture des plans de retraite à la crypto
L'ordre, intitulé "Démocratiser l'accès aux actifs alternatifs pour les investisseurs 401(k)", demande aux régulateurs américains d'élargir l'accès aux plans de retraite à une plus large gamme de classes d'actifs, y compris le capital-investissement, l'immobilier, les matières premières et les produits d'investissement en crypto. Étant donné que les plans 401(k) détenaient 8,9 billions de dollars d'actifs en 2024, la politique pourrait canaliser une énorme quantité de nouveau capital vers les actifs numériques, ce qui pourrait augmenter la demande et les prix.
Les voix de l'industrie sont déjà optimistes. André Dragosch de Bitwise a suggéré que Bitcoin pourrait atteindre 200 000 $ d'ici la fin de l'année, tandis que CJ Burnett de Compass Mining a soutenu que l'adoption au sein des 401(k)s fournirait une stabilité grâce à des flux de capitaux réguliers.
Un pari à haut risque pour les épargnants en retraite
Malgré le sentiment haussier, les critiques avertissent que la volatilité des cryptomonnaies en fait un choix inadapté pour les plans de retraite. Ary Rosenbaum, un avocat spécialisé dans le droit des retraites, a fait valoir que l'histoire de Bitcoin de fortes baisses pourrait exposer les sponsors de plans à des poursuites. "Lorsque Bitcoin chute de 40 % en une semaine — et cela arrivera — les avocats des plaignants viendront frapper à la porte," a-t-il déclaré, qualifiant l'actif de "champ de mines fiduciaire."
Les préoccupations s'étendent également aux frais. Les fonds 401(k traditionnels ont des coûts moyens de seulement 0,26 %, tandis que de nombreux actifs alternatifs et certains ETF Bitcoin facturent des frais dépassant 1 %. Des coûts plus élevés, combinés à des complexités de liquidité et fiscales, pourraient éroder considérablement les rendements au fil du temps.
Appels à des "Améliorations des Systèmes Réglementaires"
Certains experts estiment que la modernisation réglementaire pourrait contribuer à atténuer les risques. Margaret Rosenfeld, responsable juridique chez le fournisseur de staking Everstake, a souligné que le système de retraite a été conçu il y a des décennies pour les actions et les obligations, et non pour les blockchains. Elle a suggéré des systèmes de tenue de registres mis à jour capables de gérer les forks, les airdrops et la volatilité en temps réel, ainsi que des normes claires sur la liquidité, la garde et la cybersécurité.
« Gérée correctement, la crypto dans les 401)k(s pourrait diversifier les portefeuilles de retraite et apporter une plus grande transparence », a soutenu Rosenfeld. Mais sans mises à jour, a-t-elle déclaré, les risques pourraient l'emporter sur les avantages.
Un mouvement divisé pour la planification de la retraite
Le débat reflète des tensions plus larges dans la politique crypto des États-Unis. Les partisans considèrent l'intégration des plans de retraite comme une étape qui légitimera les actifs numériques au sein de la finance traditionnelle. Les sceptiques y voient une expérience dangereuse avec les lignes de vie financières des travailleurs.
Rosenbaum a été franc dans son évaluation : « La crypto peut diversifier un portefeuille, mais elle n’a pas sa place dans un 401)k(. Utilisez un compte de courtage, un Roth IRA ou un revenu discrétionnaire — mais pas le plan conçu pour sécuriser votre retraite. »
Pour l'instant, l'ordre exécutif ouvre un nouveau canal puissant pour l'investissement crypto. Que cela renforce les portefeuilles de retraite ou les expose à un risque inutile ne deviendra peut-être clair que dans les années à venir.
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Bitcoin 401(k)s excite les investisseurs mais suscite des avertissements sur les risques
Les investisseurs américains peuvent désormais ajouter Bitcoin à leurs plans de retraite 401(k) suite à un décret signé par le président Donald Trump le 7 août. Cette initiative a été saluée comme une étape décisive pour l'adoption des cryptomonnaies, mais les professionnels de la finance avertissent qu'elle pourrait exposer les épargnants à des risques significatifs.
Ouverture des plans de retraite à la crypto
L'ordre, intitulé "Démocratiser l'accès aux actifs alternatifs pour les investisseurs 401(k)", demande aux régulateurs américains d'élargir l'accès aux plans de retraite à une plus large gamme de classes d'actifs, y compris le capital-investissement, l'immobilier, les matières premières et les produits d'investissement en crypto. Étant donné que les plans 401(k) détenaient 8,9 billions de dollars d'actifs en 2024, la politique pourrait canaliser une énorme quantité de nouveau capital vers les actifs numériques, ce qui pourrait augmenter la demande et les prix.
Les voix de l'industrie sont déjà optimistes. André Dragosch de Bitwise a suggéré que Bitcoin pourrait atteindre 200 000 $ d'ici la fin de l'année, tandis que CJ Burnett de Compass Mining a soutenu que l'adoption au sein des 401(k)s fournirait une stabilité grâce à des flux de capitaux réguliers.
Un pari à haut risque pour les épargnants en retraite
Malgré le sentiment haussier, les critiques avertissent que la volatilité des cryptomonnaies en fait un choix inadapté pour les plans de retraite. Ary Rosenbaum, un avocat spécialisé dans le droit des retraites, a fait valoir que l'histoire de Bitcoin de fortes baisses pourrait exposer les sponsors de plans à des poursuites. "Lorsque Bitcoin chute de 40 % en une semaine — et cela arrivera — les avocats des plaignants viendront frapper à la porte," a-t-il déclaré, qualifiant l'actif de "champ de mines fiduciaire."
Les préoccupations s'étendent également aux frais. Les fonds 401(k traditionnels ont des coûts moyens de seulement 0,26 %, tandis que de nombreux actifs alternatifs et certains ETF Bitcoin facturent des frais dépassant 1 %. Des coûts plus élevés, combinés à des complexités de liquidité et fiscales, pourraient éroder considérablement les rendements au fil du temps.
Appels à des "Améliorations des Systèmes Réglementaires"
Certains experts estiment que la modernisation réglementaire pourrait contribuer à atténuer les risques. Margaret Rosenfeld, responsable juridique chez le fournisseur de staking Everstake, a souligné que le système de retraite a été conçu il y a des décennies pour les actions et les obligations, et non pour les blockchains. Elle a suggéré des systèmes de tenue de registres mis à jour capables de gérer les forks, les airdrops et la volatilité en temps réel, ainsi que des normes claires sur la liquidité, la garde et la cybersécurité.
« Gérée correctement, la crypto dans les 401)k(s pourrait diversifier les portefeuilles de retraite et apporter une plus grande transparence », a soutenu Rosenfeld. Mais sans mises à jour, a-t-elle déclaré, les risques pourraient l'emporter sur les avantages.
Un mouvement divisé pour la planification de la retraite
Le débat reflète des tensions plus larges dans la politique crypto des États-Unis. Les partisans considèrent l'intégration des plans de retraite comme une étape qui légitimera les actifs numériques au sein de la finance traditionnelle. Les sceptiques y voient une expérience dangereuse avec les lignes de vie financières des travailleurs.
Rosenbaum a été franc dans son évaluation : « La crypto peut diversifier un portefeuille, mais elle n’a pas sa place dans un 401)k(. Utilisez un compte de courtage, un Roth IRA ou un revenu discrétionnaire — mais pas le plan conçu pour sécuriser votre retraite. »
Pour l'instant, l'ordre exécutif ouvre un nouveau canal puissant pour l'investissement crypto. Que cela renforce les portefeuilles de retraite ou les expose à un risque inutile ne deviendra peut-être clair que dans les années à venir.