Accélération de l'engrenage de la dette américaine : dans la crise des 38 000 milliards de dollars de la dette publique, Bitcoin et les actifs chiffrés deviennent des outils de couverture essentiels | Analyse approfondie
Avec l'explosion de 1 000 milliards de dollars des obligations du Trésor américain en 48 jours, atteignant presque 38 000 milliards de dollars, un niveau historique, les avertissements d'Elon Musk concernant le déficit budgétaire deviennent réalité. Cet article analyse en profondeur les racines de la crise de la dette - s'agit-il d'un problème de taux d'intérêt ou d'une dépense incontrôlée ? Il explore également comment les cryptoactifs (Bitcoin, Ethereum et DeFi) évoluent d'actifs spéculatifs à des outils de couverture structurels contre l'effondrement du système fiat, offrant aux investisseurs en crypto une vision des tendances macroéconomiques.
Un, la vitesse d'augmentation de la dette atteint un niveau record : un déficit budgétaire de 21 milliards de dollars par jour.
Les dernières données montrent que depuis le 11 août, la dette nationale américaine a de nouveau augmenté de 2000 milliards de dollars, avec un déficit budgétaire de 2910 milliards de dollars en juillet, atteignant le deuxième niveau le plus élevé pour cette période historique. Le déficit de l'exercice fiscal 2025 devrait augmenter de 7,4 % par rapport à l'année précédente, atteignant plus de 1,63 trillion de dollars et se rapprochant de 2 trillions. Cette augmentation équivaut à un nouvel endettement de 2,1 milliards de dollars par jour, bien au-delà de la capacité de croissance économique.
Deux, crise des dépenses plutôt que problème de taux d'intérêt : les analystes pointent du doigt une gestion fiscale incontrôlée.
Bien que la Réserve fédérale continue de défendre le discours d'un "atterrissage en douceur", les données réelles révèlent une réalité plus sévère : la part des dépenses gouvernementales dans le PIB a grimpé à 44 %, juste en dessous des périodes de la Seconde Guerre mondiale et de la crise de 2008. Le taux de croissance des revenus est de seulement 2,5 %, tandis que l'augmentation mensuelle des dépenses approche les 10 %. Les analystes de la "Kobeissi Letter" soulignent : "Même si la Réserve fédérale réduit les taux, le déficit de milliers de milliards de dollars perdurera - c'est une crise des dépenses, et non un problème de taux d'intérêt."
Trois, Alerte sur le marché obligataire : un rendement dépassant 5 % reflète un recul de la confiance.
Le rendement des enchères d'obligations d'État reste supérieur à 5%, atteignant un niveau rare dans l'histoire financière moderne. Avec l'augmentation des coûts de refinancement de la dette dans un environnement de taux d'intérêt élevés, les failles fiscales s'élargissent rapidement. Cette tendance retire à court terme la liquidité des actifs risqués, tandis qu'à long terme, elle affaiblit la base de crédit des fiat, créant ainsi des opportunités stratégiques pour les cryptoactifs.
Quatre, la valeur de couverture structurelle des cryptoactifs : de l'or numérique à la protection au niveau système
Lorsque la durabilité fiscale souveraine est remise en question, le récit de rareté du Bitcoin reçoit un fort soutien. Dans un contexte de 38 000 milliards de dettes et de déficits continus de milliers de milliards, les décideurs politiques pourraient être enclins à inflationner la dette, renforçant ainsi davantage la position du Bitcoin en tant qu'outil de stockage de valeur. Les altcoins bénéficient indirectement de la recherche de substituts aux obligations d'État, les stablecoins et les obligations d'État tokenisées sont devenus des points d'entrée pour le capital, et la liquidité pourrait à l'avenir s'étendre à un marché crypto plus large.
Cinq, carrefour des politiques : l'impasse électorale et le dilemme de la Réserve fédérale.
La prochaine étape du développement dépendra de la capacité du Congrès à contrôler les dépenses (la probabilité est très faible en année électorale) et de la manière dont la Réserve fédérale équilibrera sa politique de taux d'intérêt avec la durabilité de la dette. Quel que soit le chemin choisi, des risques significatifs existent, mais tous pointent dans la même direction : l'aggravation de la vulnérabilité du système fiat et la normalisation de la demande de couverture en cryptoactifs.
【Conclusion】
La spirale de la dette américaine n'est pas seulement un problème macroéconomique, mais aussi une opportunité certaine dans le monde de la cryptographie. Lorsque le crédit souverain est érodé par le déficit budgétaire, les actifs décentralisés deviennent le choix inévitable des investisseurs rationnels. Bitcoin n'est plus seulement de l'or numérique, mais aussi une couverture technique contre l'effondrement systémique - c'est le sujet central de l'allocation d'actifs dans cette nouvelle ère.
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Accélération de l'engrenage de la dette américaine : dans la crise des 38 000 milliards de dollars de la dette publique, Bitcoin et les actifs chiffrés deviennent des outils de couverture essentiels | Analyse approfondie
Avec l'explosion de 1 000 milliards de dollars des obligations du Trésor américain en 48 jours, atteignant presque 38 000 milliards de dollars, un niveau historique, les avertissements d'Elon Musk concernant le déficit budgétaire deviennent réalité. Cet article analyse en profondeur les racines de la crise de la dette - s'agit-il d'un problème de taux d'intérêt ou d'une dépense incontrôlée ? Il explore également comment les cryptoactifs (Bitcoin, Ethereum et DeFi) évoluent d'actifs spéculatifs à des outils de couverture structurels contre l'effondrement du système fiat, offrant aux investisseurs en crypto une vision des tendances macroéconomiques.
Un, la vitesse d'augmentation de la dette atteint un niveau record : un déficit budgétaire de 21 milliards de dollars par jour.
Les dernières données montrent que depuis le 11 août, la dette nationale américaine a de nouveau augmenté de 2000 milliards de dollars, avec un déficit budgétaire de 2910 milliards de dollars en juillet, atteignant le deuxième niveau le plus élevé pour cette période historique. Le déficit de l'exercice fiscal 2025 devrait augmenter de 7,4 % par rapport à l'année précédente, atteignant plus de 1,63 trillion de dollars et se rapprochant de 2 trillions. Cette augmentation équivaut à un nouvel endettement de 2,1 milliards de dollars par jour, bien au-delà de la capacité de croissance économique.
Deux, crise des dépenses plutôt que problème de taux d'intérêt : les analystes pointent du doigt une gestion fiscale incontrôlée.
Bien que la Réserve fédérale continue de défendre le discours d'un "atterrissage en douceur", les données réelles révèlent une réalité plus sévère : la part des dépenses gouvernementales dans le PIB a grimpé à 44 %, juste en dessous des périodes de la Seconde Guerre mondiale et de la crise de 2008. Le taux de croissance des revenus est de seulement 2,5 %, tandis que l'augmentation mensuelle des dépenses approche les 10 %. Les analystes de la "Kobeissi Letter" soulignent : "Même si la Réserve fédérale réduit les taux, le déficit de milliers de milliards de dollars perdurera - c'est une crise des dépenses, et non un problème de taux d'intérêt."
Trois, Alerte sur le marché obligataire : un rendement dépassant 5 % reflète un recul de la confiance.
Le rendement des enchères d'obligations d'État reste supérieur à 5%, atteignant un niveau rare dans l'histoire financière moderne. Avec l'augmentation des coûts de refinancement de la dette dans un environnement de taux d'intérêt élevés, les failles fiscales s'élargissent rapidement. Cette tendance retire à court terme la liquidité des actifs risqués, tandis qu'à long terme, elle affaiblit la base de crédit des fiat, créant ainsi des opportunités stratégiques pour les cryptoactifs.
Quatre, la valeur de couverture structurelle des cryptoactifs : de l'or numérique à la protection au niveau système
Lorsque la durabilité fiscale souveraine est remise en question, le récit de rareté du Bitcoin reçoit un fort soutien. Dans un contexte de 38 000 milliards de dettes et de déficits continus de milliers de milliards, les décideurs politiques pourraient être enclins à inflationner la dette, renforçant ainsi davantage la position du Bitcoin en tant qu'outil de stockage de valeur. Les altcoins bénéficient indirectement de la recherche de substituts aux obligations d'État, les stablecoins et les obligations d'État tokenisées sont devenus des points d'entrée pour le capital, et la liquidité pourrait à l'avenir s'étendre à un marché crypto plus large.
Cinq, carrefour des politiques : l'impasse électorale et le dilemme de la Réserve fédérale.
La prochaine étape du développement dépendra de la capacité du Congrès à contrôler les dépenses (la probabilité est très faible en année électorale) et de la manière dont la Réserve fédérale équilibrera sa politique de taux d'intérêt avec la durabilité de la dette. Quel que soit le chemin choisi, des risques significatifs existent, mais tous pointent dans la même direction : l'aggravation de la vulnérabilité du système fiat et la normalisation de la demande de couverture en cryptoactifs.
【Conclusion】
La spirale de la dette américaine n'est pas seulement un problème macroéconomique, mais aussi une opportunité certaine dans le monde de la cryptographie. Lorsque le crédit souverain est érodé par le déficit budgétaire, les actifs décentralisés deviennent le choix inévitable des investisseurs rationnels. Bitcoin n'est plus seulement de l'or numérique, mais aussi une couverture technique contre l'effondrement systémique - c'est le sujet central de l'allocation d'actifs dans cette nouvelle ère.