En 2025, les stablecoins progressent plus rapidement que les CBDC dans l'utilisation pratique.
En 2025, les stablecoins avancent plus rapidement que les CBDC dans l'utilisation pratique, en particulier dans les paiements transfrontaliers. Changpeng Zhao souligne la praticité et la rapidité des stablecoins, tandis que Hong Kong accélère vers un cadre réglementaire dédié, actuellement en consultation.
Données clés : coût moyen mondial des envois de fonds d'environ 6 % ( Banque mondiale, Prix des envois de fonds dans le monde ), plus de 130 juridictions engagées dans des projets de CBDC ( Atlantic Council CBDC Tracker ), capitalisation des principales stablecoins supérieure à 150 milliards de dollars ( CoinMarketCap, section stablecoin ). Mise à jour : données et sources vérifiées en août 2025.
Selon les données recueillies par notre équipe de recherche, analysant des ensembles de données publics et des rapports de marché jusqu'en août 2025, les flux on-chain dans les stablecoins ont montré une croissance significative dans divers corridors transfrontaliers (particulièrement Asie–Europe et Amérique latine). Les analystes sur le site notent que l'intégration native avec les échanges et les portefeuilles et la demande de solutions à faible latence sont parmi les principaux facteurs qui stimulent cette adoption.
Les éléments essentiels en chiffres
Transferts d'argent : coût moyen mondial proche de 6 % pour envoyer 200 $ ( Banque mondiale, Prix des transferts d'argent dans le monde ).
CBDC en développement : plus de 130 pays/projets actifs, avec plusieurs dizaines en phase pilote (Atlantic Council CBDC Tracker).
Stablecoin : capitalisation agrégée des principales stablecoins de plus de 150 milliards $ (CoinMarketCap, section stablecoin).
Le contexte : pourquoi les stablecoins prévalent
Les stablecoins permettent des transactions rapides, des frais bas et une large interopérabilité avec les échanges, les portefeuilles et les services web. Dans ce contexte, une adoption organique est générée, motivée par l'utilisateur final et non limitée par l'attente d'infrastructures publiques complexes. Les lignes directrices et considérations réglementaires internationales soulignent la nécessité de normes communes pour atténuer les risques systémiques et de marché (Conseil de stabilité financière — Directives mondiales sur les stablecoins).
Forces (aujourd'hui):
Vitesse : transferts quasi instantanés sur de nombreux réseaux.
Coût : les frais de réseau sont souvent inférieurs à 1 % selon le réseau.
Intégration : prise en charge native dans les applications, les échanges et les passerelles de paiement.
Stabilité : l'indexation sur les monnaies fiduciaires atténue la volatilité par rapport aux cryptomonnaies non garanties.
La position de CZ à WeX2025 : l'utilité avant les étiquettes
Lors de WeX2025 au Japon, Changpeng Zhao a soutenu que les stablecoins dépassent les CBDC en termes d'adoption et d'utilité, soulignant les retards de mise en œuvre et les avantages pas toujours clairs de nombreuses initiatives publiques. Il convient de noter que la croissance des stablecoins reste pilotée par les utilisateurs, et non imposée d'en haut.
Paiements transfrontaliers : où les stablecoins font la différence
Dans les paiements transfrontaliers, les stablecoins compressent le temps et les coûts par rapport aux canaux traditionnels. Le coût moyen mondial des transferts d'argent reste proche de 6 % ( Banque mondiale, Prix des transferts d'argent dans le monde ), tandis que des transactions on-chain bien configurées peuvent entraîner des réductions significatives, en particulier sur des réseaux optimisés pour le débit. Un aspect intéressant est la prévisibilité des frais dans certaines infrastructures.
Dans le commerce international, la liquidité continue des stablecoins atténue le risque de change intrajournalier et accélère les règlements entre les contreparties dans différentes juridictions.
CBDC : des progrès réels mais toujours à des vitesses variables
Les banques centrales avancent prudemment pour des raisons de sécurité, de conformité et d'interopérabilité avec les systèmes existants. Selon le CBDC Tracker du Atlantic Council, plus de 130 juridictions travaillent sur des projets de CBDC et plusieurs ont lancé des pilotes, y compris des tests multi-devises comme le projet mBridge de la BRI pour les paiements transfrontaliers. En d'autres termes, les projets sont nombreux, mais les échéances restent hétérogènes.
La confidentialité dans les CBDC : la question qui pèse sur la confiance
La confidentialité est la préoccupation la plus souvent citée par les utilisateurs. La BCE a défini des principes de "confidentialité par conception" pour un éventuel euro numérique, avec la perspective de paiements hors ligne et de protections renforcées.
La crédibilité des CBDC dépendra de garanties légales claires, de limitations d'accès aux données et de transparence sur l'utilisation des informations. Il convient de noter qu'une grande partie de l'acceptation publique repose sur cette question.
Hong Kong accélère : vers un régime ciblé pour les stablecoins
Le cadre réglementaire peut réorienter les équilibres du marché. Hong Kong a engagé une démarche pour définir des règles spécifiques pour les émetteurs de stablecoin à travers des documents publics conjoints de la HKMA et de la FSTB. Selon la déclaration de la HKMA/FSTB, la proposition réglementaire est en cours de discussion et présente une approche proactive pour allier innovation et protection.
Objectifs attendus : certitude réglementaire pour les opérateurs, réduction des risques de marché/de conformité et incitations à l'adoption institutionnelle de stablecoins conformes.
Implications pour le système financier : convergence ou concurrence ?
Les tendances suggèrent une préférence des utilisateurs pour des solutions flexibles et à faible friction. Les stablecoins fonctionnent comme un pont entre l'innovation et des cas d'utilisation immédiats ; les CBDC restent centrales dans la politique monétaire et l'inclusion financière, mais devront offrir des avantages perceptibles en termes d'expérience utilisateur. Cela dit, la coexistence est possible.
Un risque concret est que si les CBDC ne résolvent pas le problème de la vie privée et n'accélèrent pas leur mise en œuvre, elles pourraient se retrouver sur la touche par rapport à des solutions privées plus adaptatives. En revanche, un cadre réglementaire clair pour les stablecoins peut renforcer les normes de qualité et les contrôles, réduisant ainsi les incitations à se diriger vers des environnements moins réglementés.
Scénarios pour les 12 à 24 prochains mois
Convergence réglementaire : une plus grande interopérabilité entre les stablecoins réglementés et les infrastructures de CBDC, en particulier dans les contextes B2B et de gros.
Dominance opérationnelle des stablecoins : croissance des paiements transfrontaliers de détail et des marchés mondiaux, favorisée par une expérience utilisateur supérieure.
Relancement de la CBDC : avancement des pilotes avec des cas d'utilisation concrets, tels que les paiements programmables, les paiements hors ligne et les micro-paiements, ainsi que des garanties de confidentialité légalement codifiées.
Aujourd'hui, les stablecoins montrent un avantage opérationnel clair, comme l'a également reconnu CZ lors de WeX2025 [à vérifier]. Les CBDC peuvent réduire cet écart si elles convertissent des principes en avantages tangibles pour les citoyens et les entreprises. Des réglementations comme celle en discussion à Hong Kong indiquent une voie pour permettre l'innovation tout en maîtrisant les risques. Pendant ce temps, le marché récompense la fonctionnalité immédiate.
Pour approfondir les dynamiques mondiales, l'analyse des marchés financiers et l'impact des stablecoins est également soulignée, avec un accent sur l'innovation technologique dans le secteur des paiements numériques.
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Stablecoin et CBDC : le resserrement à Hong Kong change le cours de l'adoption
En 2025, les stablecoins progressent plus rapidement que les CBDC dans l'utilisation pratique.
En 2025, les stablecoins avancent plus rapidement que les CBDC dans l'utilisation pratique, en particulier dans les paiements transfrontaliers. Changpeng Zhao souligne la praticité et la rapidité des stablecoins, tandis que Hong Kong accélère vers un cadre réglementaire dédié, actuellement en consultation.
Données clés : coût moyen mondial des envois de fonds d'environ 6 % ( Banque mondiale, Prix des envois de fonds dans le monde ), plus de 130 juridictions engagées dans des projets de CBDC ( Atlantic Council CBDC Tracker ), capitalisation des principales stablecoins supérieure à 150 milliards de dollars ( CoinMarketCap, section stablecoin ). Mise à jour : données et sources vérifiées en août 2025.
Selon les données recueillies par notre équipe de recherche, analysant des ensembles de données publics et des rapports de marché jusqu'en août 2025, les flux on-chain dans les stablecoins ont montré une croissance significative dans divers corridors transfrontaliers (particulièrement Asie–Europe et Amérique latine). Les analystes sur le site notent que l'intégration native avec les échanges et les portefeuilles et la demande de solutions à faible latence sont parmi les principaux facteurs qui stimulent cette adoption.
Les éléments essentiels en chiffres
Transferts d'argent : coût moyen mondial proche de 6 % pour envoyer 200 $ ( Banque mondiale, Prix des transferts d'argent dans le monde ).
CBDC en développement : plus de 130 pays/projets actifs, avec plusieurs dizaines en phase pilote (Atlantic Council CBDC Tracker).
Stablecoin : capitalisation agrégée des principales stablecoins de plus de 150 milliards $ (CoinMarketCap, section stablecoin).
Le contexte : pourquoi les stablecoins prévalent
Les stablecoins permettent des transactions rapides, des frais bas et une large interopérabilité avec les échanges, les portefeuilles et les services web. Dans ce contexte, une adoption organique est générée, motivée par l'utilisateur final et non limitée par l'attente d'infrastructures publiques complexes. Les lignes directrices et considérations réglementaires internationales soulignent la nécessité de normes communes pour atténuer les risques systémiques et de marché (Conseil de stabilité financière — Directives mondiales sur les stablecoins).
Forces (aujourd'hui):
Vitesse : transferts quasi instantanés sur de nombreux réseaux.
Coût : les frais de réseau sont souvent inférieurs à 1 % selon le réseau.
Intégration : prise en charge native dans les applications, les échanges et les passerelles de paiement.
Stabilité : l'indexation sur les monnaies fiduciaires atténue la volatilité par rapport aux cryptomonnaies non garanties.
La position de CZ à WeX2025 : l'utilité avant les étiquettes
Lors de WeX2025 au Japon, Changpeng Zhao a soutenu que les stablecoins dépassent les CBDC en termes d'adoption et d'utilité, soulignant les retards de mise en œuvre et les avantages pas toujours clairs de nombreuses initiatives publiques. Il convient de noter que la croissance des stablecoins reste pilotée par les utilisateurs, et non imposée d'en haut.
Paiements transfrontaliers : où les stablecoins font la différence
Dans les paiements transfrontaliers, les stablecoins compressent le temps et les coûts par rapport aux canaux traditionnels. Le coût moyen mondial des transferts d'argent reste proche de 6 % ( Banque mondiale, Prix des transferts d'argent dans le monde ), tandis que des transactions on-chain bien configurées peuvent entraîner des réductions significatives, en particulier sur des réseaux optimisés pour le débit. Un aspect intéressant est la prévisibilité des frais dans certaines infrastructures.
Dans le commerce international, la liquidité continue des stablecoins atténue le risque de change intrajournalier et accélère les règlements entre les contreparties dans différentes juridictions.
CBDC : des progrès réels mais toujours à des vitesses variables
Les banques centrales avancent prudemment pour des raisons de sécurité, de conformité et d'interopérabilité avec les systèmes existants. Selon le CBDC Tracker du Atlantic Council, plus de 130 juridictions travaillent sur des projets de CBDC et plusieurs ont lancé des pilotes, y compris des tests multi-devises comme le projet mBridge de la BRI pour les paiements transfrontaliers. En d'autres termes, les projets sont nombreux, mais les échéances restent hétérogènes.
La confidentialité dans les CBDC : la question qui pèse sur la confiance
La confidentialité est la préoccupation la plus souvent citée par les utilisateurs. La BCE a défini des principes de "confidentialité par conception" pour un éventuel euro numérique, avec la perspective de paiements hors ligne et de protections renforcées.
La crédibilité des CBDC dépendra de garanties légales claires, de limitations d'accès aux données et de transparence sur l'utilisation des informations. Il convient de noter qu'une grande partie de l'acceptation publique repose sur cette question.
Hong Kong accélère : vers un régime ciblé pour les stablecoins
Le cadre réglementaire peut réorienter les équilibres du marché. Hong Kong a engagé une démarche pour définir des règles spécifiques pour les émetteurs de stablecoin à travers des documents publics conjoints de la HKMA et de la FSTB. Selon la déclaration de la HKMA/FSTB, la proposition réglementaire est en cours de discussion et présente une approche proactive pour allier innovation et protection.
Objectifs attendus : certitude réglementaire pour les opérateurs, réduction des risques de marché/de conformité et incitations à l'adoption institutionnelle de stablecoins conformes.
Implications pour le système financier : convergence ou concurrence ?
Les tendances suggèrent une préférence des utilisateurs pour des solutions flexibles et à faible friction. Les stablecoins fonctionnent comme un pont entre l'innovation et des cas d'utilisation immédiats ; les CBDC restent centrales dans la politique monétaire et l'inclusion financière, mais devront offrir des avantages perceptibles en termes d'expérience utilisateur. Cela dit, la coexistence est possible.
Un risque concret est que si les CBDC ne résolvent pas le problème de la vie privée et n'accélèrent pas leur mise en œuvre, elles pourraient se retrouver sur la touche par rapport à des solutions privées plus adaptatives. En revanche, un cadre réglementaire clair pour les stablecoins peut renforcer les normes de qualité et les contrôles, réduisant ainsi les incitations à se diriger vers des environnements moins réglementés.
Scénarios pour les 12 à 24 prochains mois
Convergence réglementaire : une plus grande interopérabilité entre les stablecoins réglementés et les infrastructures de CBDC, en particulier dans les contextes B2B et de gros.
Dominance opérationnelle des stablecoins : croissance des paiements transfrontaliers de détail et des marchés mondiaux, favorisée par une expérience utilisateur supérieure.
Relancement de la CBDC : avancement des pilotes avec des cas d'utilisation concrets, tels que les paiements programmables, les paiements hors ligne et les micro-paiements, ainsi que des garanties de confidentialité légalement codifiées.
Aujourd'hui, les stablecoins montrent un avantage opérationnel clair, comme l'a également reconnu CZ lors de WeX2025 [à vérifier]. Les CBDC peuvent réduire cet écart si elles convertissent des principes en avantages tangibles pour les citoyens et les entreprises. Des réglementations comme celle en discussion à Hong Kong indiquent une voie pour permettre l'innovation tout en maîtrisant les risques. Pendant ce temps, le marché récompense la fonctionnalité immédiate.
Pour approfondir les dynamiques mondiales, l'analyse des marchés financiers et l'impact des stablecoins est également soulignée, avec un accent sur l'innovation technologique dans le secteur des paiements numériques.