Recentemente, o Secretário para Assuntos Financeiros e do Tesouro de Hong Kong, Xu Zhengyu, afirmou que a stablecoin de Hong Kong é posicionada como uma ferramenta de pagamento, sendo uma outra manifestação da moeda fiduciária, não existindo oportunidades de especulação. Esta posição clara demarca a linha entre stablecoins e criptomoedas especulativas, destacando sua função central como meio de pagamento.
A "Regulamento das Stablecoins" de Hong Kong entra em vigor oficialmente em agosto de 2025, estabelecendo um sistema de licenciamento para as atividades de stablecoins em Hong Kong. Este é o primeiro quadro regulatório abrangente do mundo voltado para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária. O regulamento exige que os emissores mantenham 100% de ativos de reserva de alta liquidez (como dinheiro ou títulos do governo de curto prazo) e realizem auditorias públicas regulares, garantindo a estabilidade do valor da moeda e a segurança dos fundos.
Mudança nos custos de pagamento: Comissões de transferência internacional caem de 3% para 1%
Os sistemas de pagamento transfronteiriço dos bancos tradicionais apresentam pontos críticos significativos:
• Alto custo: As taxas de pagamento transfronteiriço através do sistema SWIFT podem chegar a 3%, e é necessário passar por várias camadas de intermediários para a divisão dos lucros;
• Baixa eficiência: a liquidação das transações leva de 1 a 3 dias, com baixa eficiência na rotatividade de fundos.
As stablecoins se baseiam na tecnologia blockchain para alcançar breakthroughs:
• Redução acentuada de custos: o modelo de negociação ponto a ponto elimina as etapas intermediárias, e as taxas podem ser reduzidas para menos de 1%;
• Transferência em segundos: A liquidação em tempo real aumenta significativamente a eficiência do fluxo de caixa, especialmente adequada para cenários de alta frequência como o comércio na Grande Baía e liquidações ao longo da Rota da Seda.
Tabela: Comparação da eficiência de custo entre pagamentos tradicionais e pagamentos com stablecoin
Mecanismo de prevenção de especulação projetado pela regulamentação: conter a especulação desde a origem.
• Sistema de identificação e combate à lavagem de dinheiro: todas as transações devem passar pela verificação KYC (Conheça o seu Cliente), com fluxo de fundos na blockchain totalmente rastreável, eliminando a especulação anônima.
Cenários de aplicação prática: aumentar a eficiência da operação da economia real
• Comércio exterior empresarial: Empresas estatais de energia da China, como a China CITIC Group, já solicitaram licenças e planejam usar stablecoins para liquidações de empresas na Grande Baía, prevendo uma redução nos custos de câmbio de 3%-5%;
• Finanças inclusivas: O custo das remessas transfronteiriças dos trabalhadores do Sudeste Asiático caiu de 7% para menos de 1%, e os pequenos e médios comerciantes podem alcançar pagamentos automáticos através de contratos inteligentes;
• Comércio de ouro e commodities: Hong Kong está a avançar na construção de um centro internacional de comércio de ouro, utilizando stablecoins como ferramenta de liquidação transfronteiriça de metais preciosos, realizando uma atualização digital completa da cadeia, desde o armazenamento, comércio até à liquidação.
Xu Zhengyu apontou: "As stablecoins são uma extensão das moedas fiduciárias, e sua missão é aumentar a eficiência econômica, e não criar bolhas especulativas."
A entrada em vigor da "Regulamentação das Stablecoins" marca a transformação paradigmática da infraestrutura financeira de Hong Kong: através de uma supervisão rigorosa, ferramentas de pagamento de baixo custo e alta eficiência, Hong Kong está integrando stablecoins na economia real, tornando-se uma variável técnica chave na onda de "desdolarização" do comércio global.
Nos próximos seis meses, com a implementação de emissores regulamentados e o lançamento da stablecoin em renminbi offshore (CNH), essa ferramenta pode se tornar um motor chave para a internacionalização do renminbi e a autonomia nos pagamentos transfronteiriços.
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A moeda estável de Hong Kong é uma ferramenta de pagamento e não existe oportunidade de especulação.
Autor: Martin
Recentemente, o Secretário para Assuntos Financeiros e do Tesouro de Hong Kong, Xu Zhengyu, afirmou que a stablecoin de Hong Kong é posicionada como uma ferramenta de pagamento, sendo uma outra manifestação da moeda fiduciária, não existindo oportunidades de especulação. Esta posição clara demarca a linha entre stablecoins e criptomoedas especulativas, destacando sua função central como meio de pagamento.
A "Regulamento das Stablecoins" de Hong Kong entra em vigor oficialmente em agosto de 2025, estabelecendo um sistema de licenciamento para as atividades de stablecoins em Hong Kong. Este é o primeiro quadro regulatório abrangente do mundo voltado para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária. O regulamento exige que os emissores mantenham 100% de ativos de reserva de alta liquidez (como dinheiro ou títulos do governo de curto prazo) e realizem auditorias públicas regulares, garantindo a estabilidade do valor da moeda e a segurança dos fundos.
Mudança nos custos de pagamento: Comissões de transferência internacional caem de 3% para 1%
Os sistemas de pagamento transfronteiriço dos bancos tradicionais apresentam pontos críticos significativos:
• Alto custo: As taxas de pagamento transfronteiriço através do sistema SWIFT podem chegar a 3%, e é necessário passar por várias camadas de intermediários para a divisão dos lucros;
• Baixa eficiência: a liquidação das transações leva de 1 a 3 dias, com baixa eficiência na rotatividade de fundos.
As stablecoins se baseiam na tecnologia blockchain para alcançar breakthroughs:
• Redução acentuada de custos: o modelo de negociação ponto a ponto elimina as etapas intermediárias, e as taxas podem ser reduzidas para menos de 1%;
• Transferência em segundos: A liquidação em tempo real aumenta significativamente a eficiência do fluxo de caixa, especialmente adequada para cenários de alta frequência como o comércio na Grande Baía e liquidações ao longo da Rota da Seda.
Tabela: Comparação da eficiência de custo entre pagamentos tradicionais e pagamentos com stablecoin
Mecanismo de prevenção de especulação projetado pela regulamentação: conter a especulação desde a origem.
• Sistema de identificação e combate à lavagem de dinheiro: todas as transações devem passar pela verificação KYC (Conheça o seu Cliente), com fluxo de fundos na blockchain totalmente rastreável, eliminando a especulação anônima.
Cenários de aplicação prática: aumentar a eficiência da operação da economia real
• Comércio exterior empresarial: Empresas estatais de energia da China, como a China CITIC Group, já solicitaram licenças e planejam usar stablecoins para liquidações de empresas na Grande Baía, prevendo uma redução nos custos de câmbio de 3%-5%;
• Finanças inclusivas: O custo das remessas transfronteiriças dos trabalhadores do Sudeste Asiático caiu de 7% para menos de 1%, e os pequenos e médios comerciantes podem alcançar pagamentos automáticos através de contratos inteligentes;
• Comércio de ouro e commodities: Hong Kong está a avançar na construção de um centro internacional de comércio de ouro, utilizando stablecoins como ferramenta de liquidação transfronteiriça de metais preciosos, realizando uma atualização digital completa da cadeia, desde o armazenamento, comércio até à liquidação.
Xu Zhengyu apontou: "As stablecoins são uma extensão das moedas fiduciárias, e sua missão é aumentar a eficiência econômica, e não criar bolhas especulativas."
A entrada em vigor da "Regulamentação das Stablecoins" marca a transformação paradigmática da infraestrutura financeira de Hong Kong: através de uma supervisão rigorosa, ferramentas de pagamento de baixo custo e alta eficiência, Hong Kong está integrando stablecoins na economia real, tornando-se uma variável técnica chave na onda de "desdolarização" do comércio global.
Nos próximos seis meses, com a implementação de emissores regulamentados e o lançamento da stablecoin em renminbi offshore (CNH), essa ferramenta pode se tornar um motor chave para a internacionalização do renminbi e a autonomia nos pagamentos transfronteiriços.