Com a crescente fusão do Web3 com o TradFi, a tokenização de ativos reais (RWA) está se tornando o ponto de conexão mais quente entre esses dois campos. Desde títulos do Tesouro dos EUA até imóveis, passando por commodities e até produtos agrícolas, uma variedade de ativos está sendo levada para o Blockchain. No entanto, neste fervor, como distinguir os projetos realmente confiáveis daqueles que são apenas lavar os olhos?

Este artigo fornece uma estrutura de avaliação abrangente, que inclui cinco dimensões-chave:

1. Autenticidade dos ativos: O projeto divulgou de forma transparente os ativos subjacentes? Existe uma instituição terceira confiável que fornece custódia ou certificação? Se o projeto for vago sobre a origem dos ativos, mas enfatiza excessivamente altos retornos com baixo risco, isso geralmente é um sinal de alerta.

2. Qualificações e conformidade: O emissor obteve as licenças relevantes? Os membros da equipe possuem formação profissional em finanças e direito? Se a equipe estiver apenas familiarizada com a tecnologia Blockchain e souber pouco sobre o setor financeiro, isso pode trazer riscos potenciais.

3. Mecanismo de ancoragem de valor: O ativo que o projeto está a ancorar tem alta liquidez e transparência de preços? É utilizada uma proporção de colateral de 1:1? Existe um mecanismo de amortecimento de riscos? Se o projeto for vago sobre o mecanismo de ancoragem ou não for suficientemente transparente quanto à situação das reservas, isso pode indicar uma crise potencial.

4. Transparência na blockchain: O projeto torna público o código do seu contrato inteligente e aceita auditorias de terceiros? Revela regularmente provas de reservas, volume de emissão de tokens e situações de resgate? Se um projeto não mencionar dados na blockchain, mas falar extensivamente sobre perspectivas de lucro, os investidores devem manter-se alerta.

5. Risco regulatório e geopolítico: A localização do registro do projeto está em conformidade com as leis e regulamentos locais? Como os direitos dos investidores são protegidos dentro da estrutura legal existente? Se o projeto evitar falar sobre suas informações de registro ou enfatizar excessivamente a descentralização em detrimento da conformidade, isso também é um sinal que merece atenção.

Para simplificar o processo de seleção, os investidores podem adotar os seguintes quatro passos:

1. Verificação de identidade: confirme se a empresa por trás do projeto existe realmente e se pode ser consultada no site oficial das autoridades reguladoras relevantes.
2. Validação de ativos: verificar se os ativos subjacentes são tipos de ativos mainstream e transparentes, e se há instituições de terceiros confiáveis que oferecem serviços de custódia.
3. Verificação na cadeia: Verifique se o contrato inteligente é público, se foi auditado por profissionais e se os dados na cadeia são transparentes.
4. Avaliação de rendimento: determinar se a taxa de retorno prometida está alinhada com as características do ativo subjacente. Por exemplo, a taxa de rendimento anualizada dos títulos do governo dos EUA geralmente fica entre 4% e 5%; se um projeto promete uma taxa de retorno superior a 15%, deve-se ficar em alerta.

Em resumo, um verdadeiro projeto RWA confiável deve garantir autenticidade e conformidade fora da cadeia, manter transparência e rastreabilidade na cadeia, ao mesmo tempo em que oferece retornos razoáveis que correspondem aos ativos subjacentes.

Olhando para o futuro, o campo RWA provavelmente passará por uma rápida diversificação. Aqueles projetos líderes que possuem licenças legítimas, operação transparente e que cumprem rigorosamente as regulamentações conseguirão se firmar; enquanto aqueles projetos que exageram, têm informações vagas e não valorizam a conformidade acabarão sendo eliminados pelo mercado.

Por fim, lembremo-nos de um velho e sábio ditado de investimento: se alguém promete altos retornos e baixo risco ao mesmo tempo, há uma grande probabilidade de que esteja a mentir. Nos investimentos em RWA, a razão e a cautela são sempre as chaves para o sucesso.