Нещодавно на фінансових ринках поширюється думка про те, що "в вересні обов'язково знизять процентні ставки", ймовірність зниження ставок була розігнана до понад 90%. Проте, уважно аналізуючи поточну економічну ситуацію, ці очікування можуть бути надто оптимістичними.

Історичний досвід показує, що ринок часто неправильно оцінює політику Федеральної резервної системи. У червні 2023 року та січні 2024 року інвестори двічі помилково ставили на зниження ставок, в кінцевому рахунку отримавши удар від рішень Федеральної резервної системи. Поточна ситуація, ймовірно, повторить цей сценарій.

Варто зазначити, що деякі великі фінансові установи вже почали проявляти обережність. Такі гіганти Уолл-стріт, як Barclays та Goldman Sachs, застерігають інвесторів, що ймовірність зниження процентних ставок може бути переоцінена. Тим часом, роздрібні інвестори все ще активно купують акції США та криптовалюти, притоки капіталу за тиждень досягають 21 мільярда доларів. Така крайня ринкова розбіжність зазвичай свідчить про ризик, і дрібні інвестори можуть врешті-решт зазнати збитків.

З економічних даних видно, що інфляційний тиск все ще існує. Хоча загальний рівень інфляції у липні становив 2,7%, що виглядає не так вже й високо, але основний рівень інфляції (без урахування енергії та продуктів харчування) все ще досягає 3,1%. Ще більше викликає занепокоєння, що ціни на послуги в порівнянні з попереднім місяцем суттєво зросли на 0,55%, що є показником "упертої інфляції", на який найбільше звертає увагу Федеральна резервна система. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл чітко заявив, що не знизить процентні ставки, поки рівень інфляції не знизиться до цілі 2%.

Крім того, вплив торгової політики ще не повністю проявився. Витрати на тарифні ставки на китайські електромобілі та напівпровідники ще не повністю передані споживчим цінам. Деякі аналітичні агентства попереджають, що в найближчі місяці ціни на товари можуть раптово зрости. Наприклад, Nike вже оголосила про підвищення цін на деякі моделі взуття на 5-10 доларів.

Враховуючи ці фактори, можливість зниження процентних ставок у вересні, здається, досить мізерна. Якщо Федеральна резервна система знизить ставки в цей час, коли зростання цін викликане тарифами, це може ще більше посилити інфляційний тиск.

Інвестори, приймаючи рішення, повинні всебічно враховувати ці економічні показники та потенційні ризики, уникаючи сліпого слідування ринковим емоціям.