Настоящие активы данных (Real Data Assets, сокращенно RDA) как инновационная форма активов переосмысляют путь оценки данных. Предложенная Шанхайской биржей данных в 2025 году парадигма RDA не только является исследованием трансформации данных из ресурсов в капитал, но и практикой глубокой интеграции реальной экономики и цифровой экономики в рамках стратегии «слияния реальных чисел» в Китае. В этой статье будет подробно рассмотрено происхождение RDA, его основные механизмы, текущее состояние развития и связанные с ним концептуальные акции, а также будет проанализирована его уникальная ценность и прогнозируемый потенциал.
Происхождение RDA: новая парадигма оценки данных в Китае
В 2025 году Шанхайская биржа данных (в дальнейшем именуемая Шанхайская биржа) впервые представила концепцию RDA в документе «RDA: Исследование ценности данных как элемента», который был подготовлен генеральным директором Тан Ци Фэнем и заместителем директора исследовательского института Лю Чжэн Инем. Эта парадигма отвечает на стратегию страны по «новым качественным производительным силам» и рыночной капитализации данных, с целью глубокой интеграции материальных активов и операционных данных с помощью технологий, таких как блокчейн и Интернет вещей, формируя новые единицы активов, которые «можно подтвердить, можно торговать, можно финансировать». В отличие от глобального акцента на токенизацию реальных мировых активов (RWA), RDA подчеркивает верификацию подлинности данных и повышение их ценности, создавая уникальный путь «слияния реальных чисел».
!
SSE позиционирует RDA в качестве основного двигателя валоризации данных и инкапсулирует данные полного жизненного цикла физических активов в стандартизированные и торгуемые цифровые активы с помощью технологии блокчейн. В апреле 2025 года Шанхайская фондовая биржа официально представила парадигму RDA на карнавале Web3 в Гонконге, отметив трансформацию данных из серверных ресурсов во фронтальные активы со стандартизированным вводом в таблицу, регистрацией, оценкой, транзакциями и путями финансирования. В июле того же года Шанхайский институт провел закрытый семинар на тему «Новые возможности на рынке капитала: RDA», привлек финансовые учреждения, такие как Guotai Junan Securities, Haitong Securities и China Securities, для обсуждения перспектив применения RDA на рынке капитала, заложив прочный фундамент для реализации последующих проектов.
Основной механизм RDA: от данных к "золотым активам"
Ядро RDA заключается в использовании технологий для преобразования данных в надежные и ликвидные активы, его механизм работы охватывает три этапа: подготовка активов, выпуск активов и торговля активами. На этапе подготовки активов оболочка данных активов (Data Assets Shell, DAS) упаковывает операционные данные физических активов, данные о доходах и т. д. в стандартизированные цифровые активы, встраивая доказательства права собственности, торговые соглашения и модели управления активами. Технология блокчейн гарантирует неизменность данных, а архитектура разделения трех прав и каналы судебного удостоверения дополнительно защищают достоверность данных. На этапе выпуска активов провайдеры данных и финансовые учреждения под контролем регуляторов завершают процесс размещения активов на блокчейне и выпуск финансовых инструментов, чтобы данные соответствовали требованиям "золотых активов". На этапе торговли активами цифровые активы осуществляют обращение на внутренних и международных капитальных рынках, создавая ценность для предприятий.
RDA поддерживает различные каналы финансирования, предоставляя компаниям новые источники финансирования:
Кредитное финансирование: Шанхайская биржа совместно с финансовыми учреждениями запустила «Shuyi Dai», сумма кредита в 2024 году превысит 100 миллионов юаней, предоставляя предприятиям поддержку в виде низкозатратного финансирования.
Долевое финансирование: оценка данных активов для вступления в капитал, обмен на долю в компании, осуществление капитализации.
Секьюритизация: через ABS (ценные бумаги, обеспеченные активами) данных, выпуская ценные бумаги, поддерживаемые будущими денежными потоками, преобразование данных в стоимость прав.
Глобальный сбор средств: соединение с зарубежными капитальными рынками, привлечение иностранных инвестиций для поддержки внутреннего экономического развития.
Пять основных характеристик RDA подчеркивают его уникальную ценность: во-первых, слияние реальных чисел, данные глубоко связаны с материальными активами, формируя новый вид активов; во-вторых, реальная прозрачность, технологии блокчейна обеспечивают надежное отслеживание активов на протяжении всего жизненного цикла; в-третьих, достоверные доходы, смарт-контракты соединяют реальные операционные доходы, обеспечивая прозрачное распределение; в-четвертых, реконструкция ценности, используя низкие предельные затраты на данные и их возможность повторного использования, в сочетании с капиталовложениями для увеличения стоимости активов; в-пятых, экологическая координация, интеграция рынка данных и капитала, создание открытой ценностной экосистемы. Эти характеристики делают RDA мостом между реальной экономикой и финансовым капиталом, предоставляя предприятиям инновационные пути финансирования.
Развитие RDA: переход от теории к практике
С тех пор как в 2025 году была предложена концепция RDA, она быстро перешла от теоретического замысла к практическому применению, демонстрируя сильные темпы развития. В качестве «опытного поля» для рыночной капитализации национальных данных, Шанхай стал ключевым регионом для внедрения RDA при поддержке политики. Шанхайский исследовательский институт данных через междисциплинарное сотрудничество и пилотные проекты продвигает применение RDA в нескольких областях. Ниже приведены несколько代表性项目：
Стальная торговля RDA: Shanghai Steel Union (300226.SZ) является мировым лидером по правам на ценообразование данных по сырьевым товарам, мировая доля рынка данных по стали превышает 70%, через платформу Shangsuo выпускается стабильная монета для торговой цепочки стали "STEEL-CNY". Этот проект использует технологии блокчейн для упаковки данных о сделках с металлом, поддерживает расчет торговли и разделение платежей, комиссия снижена до 0,15%, потенциал годового дохода от комиссий превышает 1 миллиард юаней.
Данные судоходства RDA: China COSCO Shipping Technology (002401.SZ) благодаря монопольному преимуществу в данных судоходства, его платформа "ShippinView" охватывает более 5000 портов, после RDA оценка данных увеличилась в 3 раза, поддерживая стабильную монету "Грузовой宝CNY" для реализации расчётов в юанях в реальном времени за фрахт в Юго-Восточной Азии, годовой объём сделок ожидается на уровне 500 миллиардов.
Данные активы ABS: 21 августа 2025 года первый выпуск данных активов, поддерживающих ABS, успешно зарегистрирован на Шанхайской фондовой бирже. Шанхайская фондовая ассоциация предоставляет полную поддержку по всей цепочке, включая проверку соответствия, научно обоснованную систему оценки и механизмы взаимодействия между рынками, что обеспечивает бесшовную связь проекта от подготовки до регистрации, что отмечает прорывное применение RDA на финансовом рынке.
22 июля в Шанхае состоялась церемония открытия "Центра операционного управления и интеллектуальных вычислительных услуг оборудования", созданного в сотрудничестве между Хайнань Хуатэй и Шанхайской биржей данных, и было объявлено о запуске глобального первого проекта RDA по операционному управлению оборудованием, ожидаемый объем выпуска составит 10 миллиардов юаней. Это знаменует собой глубокое сотрудничество сторон в области обращения данных и операционного управления оборудованием, а также услуг интеллектуальных вычислений, совместное исследование новых путей для обновления индустрии, основанного на данных.
Ниже представлена полная проработка связанных с RDA концепций акций, охватывающая инфраструктуру и техническую поддержку данных, торговые платформы и технологии блокчейн, сценарные приложения и токенизацию активов, а также объекты с высоким потенциалом эластичности:
Инфраструктура и техническая поддержка данных:
Торс (300229.SZ): лидер в области NLP-технологий, доля рынка управления государственными и финансовыми данными превышает 60%. Заказы на данные AI больших моделей увеличились на 180% по сравнению с прошлым годом, предоставляя высококачественные услуги по очистке и аннотированию данных для RDA.
易华录（300212.SZ）: Оператор озера данных с государственным фоном, хранящий более 100 ПБ государственных и медицинских данных, первая в стране реализация удостоверения активов государственных данных, ожидается, что к 2025 году объем активов данных превысит 500 миллионов юаней.
三维天地（301159.SZ）: сертифицированный сервис-провайдер на бирже, эффективность автоматической маркировки данных с использованием AI увеличилась на 80%, участвует в разработке стандарта упаковки данных RDA, поддерживает пилотный проект по активации трансграничных данных в дельте реки Янцзы.
Биржа и технологии блокчейн：
Шанхайский стальной союз (300226.SZ): ведущий игрок в области ценообразования на глобальных товарных рынках, выпустивший стабильную монету «STEEL-CNY», продвигающий применение RDA в сфере товарной торговли, годовой потенциал комиссионных доходов превышает 1 миллиард юаней.
Гуанчжоу Юнтун (002152.SZ): третий по величине акционер Гуанчжоуской биржи данных (обладает 15% акций), оборудование для цифрового юаня охватывает более 2000 банков, объем токенизированных золотых сертификатов превышает 20 тонн, проекты токенизации активов в области новой энергетики уже реализованы.
Сифан Цзинчуан (300468.SZ): поставщик технологий блокчейн-кросс-бордовых платежей, поддерживает RDA-кросс-бордовое обращение, скорость обработки транзакций достигает 100000 TPS, предоставляя техническую поддержку для глобализации данных активов.
Сценарные приложения и токенизация активов：
中远海科（002401.SZ）: после RDA-форматирования морских данных оценка повысилась в 3 раза, стабильная монета "货运宝CNY" поддерживает трансакции в реальном времени за границей, годовой объем торгов ожидается на уровне 500 миллиардов юаней.
Синьсин Нэнкэ (002015.SZ): лидер в области активов данных солнечной энергии и хранения, данные IDC и зарядных станций на блокчейне, проект токенизации прав на доходы от зарядки уже реализован, стоимость финансирования снижена на 2-3 процентных пункта.
视觉中国（000681.SZ）: обладая крупнейшей в мире библиотекой визуальных авторских прав (270 миллионов изображений), NFT-формат для подтверждения прав повышает ликвидность, модель распределения доходов от авторских прав имеет валовую маржу более 70%, в настоящее время исследуется механизм распределения визуальных данных RDA.
Секулярный Хэнтун (301428.SZ): сосредотачивается на данных сервисах, участвует в пилотном проекте по активам данных, связанному с RDA, предоставляет поддержку в обработке данных и сделках.
Высокая эластичность потенциала：
YunSai ZhiLian (600602.SH): Реализация аренды вычислительных мощностей RDA в Шанхае с использованием государственного капитала, технологии блокчейн для реального мониторинга вычислительных ресурсов, повышение эффективности ввода вычислительных активов в блокчейн на 50%, потенциал переоценки составляет 300%.
中新赛克（002912.SZ）: покрытие сбора данных превышает 80% (ETC и транспортный поток), выдающаяся способность поставки данных RDA, после прорыва технического уровня годовой линии потенциал роста превышает 50%.
Шанхайская торговая компания (600822.SH): Данные продукты Шанхайского центра цветных металлов зарегистрированы на платформе, акции достигли четырехдневного роста, но общий доход в 2024 году составит 45,17 миллиарда юаней, что на 42,59% ниже по сравнению с прошлым годом, вклад торговых активов составляет менее 1%, динамическое соотношение цена/прибыль достигает 126,57, что значительно превышает средний уровень в отрасли (среднее соотношение для торговых компаний и дистрибьюторов промышленных товаров составляет 19,30), что отражает ожидания рынка, основанные на политических бонусах.
Страсть к RDA на капитальных рынках отражает его потенциал, но также сопряжена с рисками завышенной оценки. Например, высокий коэффициент цены к прибыли Шанхайской товарной биржи показывает, что спрос на RDA больше основан на политических бонусах, чем на фундаментальных показателях. Международные исследования RDA также идут стабильными шагами. Международная зона Шанхайской товарной биржи стала ключевой платформой для трансакций данных между странами, привлекая более 30 международных поставщиков данных и разместив почти 200 продуктов данных. Эта зона внедрила "Модель международного брокерства данных", привлекая ресурсы, такие как анализ данных в сфере киберспорта от Stream Hatchet и глобальная информация о цепочках поставок от Speeda, одновременно помогая местным компаниям соблюдать нормы при экспорте данных. Сотрудничая с Amazon Web Services, Neudata и другими, была создана прочная структура "технического интерфейса + сети поставщиков данных", поддерживающая бесшовную передачу данных и способствующая более значительной роли RDA в глобальной капитализации данных.
Будущее RDA: возможности и вызовы
RDA как важный двигатель капитализации данных предоставляет новый путь для финансирования реальных активов. Однако его развитие все еще сталкивается с рядом проблем. Во-первых, объем торговли RDA относительно мал, бизнес-модель еще не полностью зрелая, она сильно зависит от политики и экосистемного сотрудничества. Например, бизнес RDA Шанхайского товарного рынка ограничен внешней экосистемой, и в короткосрочной перспективе трудно значительно увеличить доход. Во-вторых, механизмы подтверждения прав на данные, стандартизации и ценообразования все еще нуждаются в доработке, а трансакции через границы должны сбалансировать требования регулирования как внутри страны, так и за рубежом. Кроме того, реализация проектов RDA требует межотраслевого сотрудничества, которое включает в себя координацию технологий, соблюдения норм и рынка, что увеличивает сложность реализации.
Тем не менее, будущее RDA нельзя игнорировать. С постоянным совершенствованием системы слияния реальных чисел, RDA ожидает прорыва в следующих направлениях:
Расширение отрасли: от сырьевых товаров и судоходства к интеллектуальному производству, логистике, медицине и другим областям, охватывающим больше сценариев реальной экономики.
Финансовые инновации: исследование дополнительных моделей активов ABS, финансирования акционерного капитала и т.д., для раскрытия ценности данных и расширения каналов финансирования для предприятий.
Международное развитие: через интеграцию с международными финансовыми рынками способствовать глобальному обращению RDA, привлекая больше иностранных инвестиций для отечественных предприятий.
Заключение
RDA как инновационная практика рыночной капитализации данных в Китае представляет собой не только исследование пути оценки данных, но и глубокий ответ на интеграцию реальной и цифровой экономики. С момента теоретического предложения в 2025 году до сегодняшнего дня, RDA использует надежные технологии, такие как блокчейн, для преобразования реальных данных в «золотые активы», предоставляя компаниям новые каналы финансирования. Акции RDA стали центром внимания на финансовом рынке благодаря их присутствию в таких областях, как источники данных, технические услуги и торговые платформы. Несмотря на такие вызовы, как небольшие объемы торговли и незрелые бизнес-модели, RDA постепенно раскрывает свой потенциал под воздействием государственной поддержки и технологического прогресса. В будущем RDA имеет все шансы стать важной силой в трансформации экономики на основе данных, внеся вклад в глобальную волну цифровизации активов и обеспечивая мощный импульс для развития нового качества производительных сил.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Как RDA превращает реальные данные в "золото"?
Настоящие активы данных (Real Data Assets, сокращенно RDA) как инновационная форма активов переосмысляют путь оценки данных. Предложенная Шанхайской биржей данных в 2025 году парадигма RDA не только является исследованием трансформации данных из ресурсов в капитал, но и практикой глубокой интеграции реальной экономики и цифровой экономики в рамках стратегии «слияния реальных чисел» в Китае. В этой статье будет подробно рассмотрено происхождение RDA, его основные механизмы, текущее состояние развития и связанные с ним концептуальные акции, а также будет проанализирована его уникальная ценность и прогнозируемый потенциал.
Происхождение RDA: новая парадигма оценки данных в Китае
В 2025 году Шанхайская биржа данных (в дальнейшем именуемая Шанхайская биржа) впервые представила концепцию RDA в документе «RDA: Исследование ценности данных как элемента», который был подготовлен генеральным директором Тан Ци Фэнем и заместителем директора исследовательского института Лю Чжэн Инем. Эта парадигма отвечает на стратегию страны по «новым качественным производительным силам» и рыночной капитализации данных, с целью глубокой интеграции материальных активов и операционных данных с помощью технологий, таких как блокчейн и Интернет вещей, формируя новые единицы активов, которые «можно подтвердить, можно торговать, можно финансировать». В отличие от глобального акцента на токенизацию реальных мировых активов (RWA), RDA подчеркивает верификацию подлинности данных и повышение их ценности, создавая уникальный путь «слияния реальных чисел».
!
SSE позиционирует RDA в качестве основного двигателя валоризации данных и инкапсулирует данные полного жизненного цикла физических активов в стандартизированные и торгуемые цифровые активы с помощью технологии блокчейн. В апреле 2025 года Шанхайская фондовая биржа официально представила парадигму RDA на карнавале Web3 в Гонконге, отметив трансформацию данных из серверных ресурсов во фронтальные активы со стандартизированным вводом в таблицу, регистрацией, оценкой, транзакциями и путями финансирования. В июле того же года Шанхайский институт провел закрытый семинар на тему «Новые возможности на рынке капитала: RDA», привлек финансовые учреждения, такие как Guotai Junan Securities, Haitong Securities и China Securities, для обсуждения перспектив применения RDA на рынке капитала, заложив прочный фундамент для реализации последующих проектов.
Основной механизм RDA: от данных к "золотым активам"
Ядро RDA заключается в использовании технологий для преобразования данных в надежные и ликвидные активы, его механизм работы охватывает три этапа: подготовка активов, выпуск активов и торговля активами. На этапе подготовки активов оболочка данных активов (Data Assets Shell, DAS) упаковывает операционные данные физических активов, данные о доходах и т. д. в стандартизированные цифровые активы, встраивая доказательства права собственности, торговые соглашения и модели управления активами. Технология блокчейн гарантирует неизменность данных, а архитектура разделения трех прав и каналы судебного удостоверения дополнительно защищают достоверность данных. На этапе выпуска активов провайдеры данных и финансовые учреждения под контролем регуляторов завершают процесс размещения активов на блокчейне и выпуск финансовых инструментов, чтобы данные соответствовали требованиям "золотых активов". На этапе торговли активами цифровые активы осуществляют обращение на внутренних и международных капитальных рынках, создавая ценность для предприятий.
RDA поддерживает различные каналы финансирования, предоставляя компаниям новые источники финансирования:
Пять основных характеристик RDA подчеркивают его уникальную ценность: во-первых, слияние реальных чисел, данные глубоко связаны с материальными активами, формируя новый вид активов; во-вторых, реальная прозрачность, технологии блокчейна обеспечивают надежное отслеживание активов на протяжении всего жизненного цикла; в-третьих, достоверные доходы, смарт-контракты соединяют реальные операционные доходы, обеспечивая прозрачное распределение; в-четвертых, реконструкция ценности, используя низкие предельные затраты на данные и их возможность повторного использования, в сочетании с капиталовложениями для увеличения стоимости активов; в-пятых, экологическая координация, интеграция рынка данных и капитала, создание открытой ценностной экосистемы. Эти характеристики делают RDA мостом между реальной экономикой и финансовым капиталом, предоставляя предприятиям инновационные пути финансирования.
Развитие RDA: переход от теории к практике
С тех пор как в 2025 году была предложена концепция RDA, она быстро перешла от теоретического замысла к практическому применению, демонстрируя сильные темпы развития. В качестве «опытного поля» для рыночной капитализации национальных данных, Шанхай стал ключевым регионом для внедрения RDA при поддержке политики. Шанхайский исследовательский институт данных через междисциплинарное сотрудничество и пилотные проекты продвигает применение RDA в нескольких областях. Ниже приведены несколько代表性项目：
Ниже представлена полная проработка связанных с RDA концепций акций, охватывающая инфраструктуру и техническую поддержку данных, торговые платформы и технологии блокчейн, сценарные приложения и токенизацию активов, а также объекты с высоким потенциалом эластичности:
Страсть к RDA на капитальных рынках отражает его потенциал, но также сопряжена с рисками завышенной оценки. Например, высокий коэффициент цены к прибыли Шанхайской товарной биржи показывает, что спрос на RDA больше основан на политических бонусах, чем на фундаментальных показателях. Международные исследования RDA также идут стабильными шагами. Международная зона Шанхайской товарной биржи стала ключевой платформой для трансакций данных между странами, привлекая более 30 международных поставщиков данных и разместив почти 200 продуктов данных. Эта зона внедрила "Модель международного брокерства данных", привлекая ресурсы, такие как анализ данных в сфере киберспорта от Stream Hatchet и глобальная информация о цепочках поставок от Speeda, одновременно помогая местным компаниям соблюдать нормы при экспорте данных. Сотрудничая с Amazon Web Services, Neudata и другими, была создана прочная структура "технического интерфейса + сети поставщиков данных", поддерживающая бесшовную передачу данных и способствующая более значительной роли RDA в глобальной капитализации данных.
Будущее RDA: возможности и вызовы
RDA как важный двигатель капитализации данных предоставляет новый путь для финансирования реальных активов. Однако его развитие все еще сталкивается с рядом проблем. Во-первых, объем торговли RDA относительно мал, бизнес-модель еще не полностью зрелая, она сильно зависит от политики и экосистемного сотрудничества. Например, бизнес RDA Шанхайского товарного рынка ограничен внешней экосистемой, и в короткосрочной перспективе трудно значительно увеличить доход. Во-вторых, механизмы подтверждения прав на данные, стандартизации и ценообразования все еще нуждаются в доработке, а трансакции через границы должны сбалансировать требования регулирования как внутри страны, так и за рубежом. Кроме того, реализация проектов RDA требует межотраслевого сотрудничества, которое включает в себя координацию технологий, соблюдения норм и рынка, что увеличивает сложность реализации.
Тем не менее, будущее RDA нельзя игнорировать. С постоянным совершенствованием системы слияния реальных чисел, RDA ожидает прорыва в следующих направлениях:
Заключение
RDA как инновационная практика рыночной капитализации данных в Китае представляет собой не только исследование пути оценки данных, но и глубокий ответ на интеграцию реальной и цифровой экономики. С момента теоретического предложения в 2025 году до сегодняшнего дня, RDA использует надежные технологии, такие как блокчейн, для преобразования реальных данных в «золотые активы», предоставляя компаниям новые каналы финансирования. Акции RDA стали центром внимания на финансовом рынке благодаря их присутствию в таких областях, как источники данных, технические услуги и торговые платформы. Несмотря на такие вызовы, как небольшие объемы торговли и незрелые бизнес-модели, RDA постепенно раскрывает свой потенциал под воздействием государственной поддержки и технологического прогресса. В будущем RDA имеет все шансы стать важной силой в трансформации экономики на основе данных, внеся вклад в глобальную волну цифровизации активов и обеспечивая мощный импульс для развития нового качества производительных сил.